今年股市值得期待 2013年投资策略曝光
基金:新年行情“暖意融融” 虽然进入严冬,天气寒冷,但经过2012年12月第4个交易周的市场上涨,基金对于2013年开局的市场,显然“暖意融融”。 12月全力冲刺年度季军的中欧中小盘基金经理表示,当前制造业生产继续扩张,发电量、机械销售量等指标转好,预计2013年经济增速放缓对A股造成的负面影响较2012有所减弱,股市表现或将好于2012年,上涨空间取决于市场资金面情况以及政策的推出时间和力度。 博时基金投资经理唐桦对明年市场整体收益率比较乐观。唐桦认为,中国经济面临转型,城镇化和提高经济增长质量是重中之重,提高居民收入以提升消费改善生活水准,未来一年,汽车、家电、医药、食品饮料值得重点关注。 在看好的机会上,南方基金选择确定性投资机会,认为最有安全边际的是银行、地产板块,这些品种的估值都是个位数;其次,重点关注那些具有定价权的品牌消费品,包括白酒和品牌服装。此外,代表国家竞争优势的品种也是投资决策中颇为考量的因素,家电、汽车及部分工程机械等行业是中国能够实现寡头垄断的领域。新兴产业和医药等估值较高的领域的核心竞争力依然较为脆弱。 海富通也认为目前市场仍有上涨空间,存在着结构性机会。倾向的行业配置是在经济基本面有所支持的情况下,水泥、地产等行业仍会受益,但也不能忽视因估值回升而可能存在的波动;相对而言,以信息设备、信息服务为代表的,前期跌幅较多的行业开始值得重视起来;而金融服务行业受益于估值的修复可以中性配置。 券商论战:坚守周期还是转战消费? 沪指12月大涨14.6%之后,市场预期正在发生微妙变化:虽然看多之声日盛,但是机构对持股还是减仓、调仓还是追涨、买周期还是消费等都逐渐产生分歧。 “市场经历连续快速的上涨后,目前点位必须解答两个焦点问题:第一,到底是反弹还是反转;第二,行情的持续性有多强。”平安证券首席策略分析师王韧表示。 对于上述问题,兴业证券坚持“基本面改善趋势确定,行情强势格局不改”的观点;中金公司也认为,A股一季度还有10%-15%的反弹空间。 “乍暖还寒,不宜追高。”申银万国倾向于谨慎,理由是:经济数据难以持续改善,周期品面临压力;目前股票供给的压力还是比较大,特别是来自于创业板的压力。 “从战略上看,行情只能是阶段性反弹而非趋势性反转;但是从战术上看,行情未到终结时。”王韧认为,经济方面,考虑春节时差(2013年春节在2月),同比数据好转至少持续到1月,而企业补库存需求则至少持续到3月旺季前;政策方面,3月“两会”前市场仍然会以情绪化的美好憧憬来解读各种政策事件。 配置上,机构也存在较大分歧。兴业证券建议,首先紧抓这盈利改善这一主线,持续关注建筑建材、乘用车、重卡、精细化工等行业;其次,有估值修复动能的价值股,包括金融、航空航运、石化等。这两类股基本上都是周期性行业。 而申银万国认为,从行业轮动的角度,周期股涨幅过大,建议配置消费,重点关注零售和白酒。以零售为例,导致零售2012年大幅下跌的经济下滑、电商冲击、劳动力成本上升等因素在2013年将边际改善,重点公司估值水平已处于历史最低水平。 同样是从估值的角度出发,王韧建议,关注那些估值仍处于绝对低位的板块,享受无风险利率下降带来的估值修复动能,如银行、地产、机械和部分消费类行业中,仍有很多股票至今涨幅不大。 银河证券“从估值修复到业绩修复,关注补涨机会”的观点与王韧有些类似,一是前期强势板块中涨幅较小的优质品种;二是涨幅不大但逻辑符合本轮行情驱动因素的板块,可能会在1月份继续演绎盈利预期修复和估值修复,如农业。
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