金融机构增强近期中国货币政策进一步宽松的预期

中新社上海2月11日电 (记者 姜煜)国家统计局数据显示，2015年1月份中国居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.8%，比上月大幅回落0.7个百分点，自2009年12月以来首次跌入1%以下。金融机构由此纷纷增强了近期中国货币政策进一步宽松的预期。

摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示，中国1月份通胀回落主要由于食品价格下行，而中国农历新年假期的时间点以及低油价也起到了一定作用。另外，工业生产者出厂价格指数(PPI)通缩率水平加剧，同比降幅达4.3%。低通胀水平和疲软的国内需求增强了近期中国货币政策进一步宽松的预期。

朱海斌预计，继上周出台普遍降准50个基点以及定向降准政策，未来中国或继续降准，并结合运用一系列定向政策工具，如抵押补充贷款(PSL)、中期借贷便利(MLF)、常备借贷便利(SLF)等，以管理流动性状况。

澳新银行大中华区首席经济师刘利刚认为，1月份的通胀走势意味着，通缩已经成为中国面临的真正风险，这为中国央行进一步放松货币政策铺路。

据刘利刚分析，上周中国央行宣布了降低存款准备金率，也在农历新年之前实施了大量的逆回购的操作，这意味着央行加大了货币政策的宽松力度来遏制通缩的风险。但是，市场的利率水平依然保持在高位，人民币汇率也在不断走软，这意味着资本目前正不断流出境内市场。为了应对通缩风险和资本流出，央行后续或会继续降准。

中国央行在其最新公布的货币政策执行报告中回顾了去年11月底的降息，根据报告的阐述，央行此次降息的主要原因是为了针对高融资成本，此外物价的回落也给了央行降息的空间。

华侨银行经济分析师谢栋铭称，从效果来看，此次降息成功将融资成本降低，其中非金融企业及其他部门贷款加权平均利率下降至6.77%，较9月的6.97%下滑20个基点。而12月个人房贷利加权平均利率更是大幅下滑至6.25%，较三季度的6.96%大幅下滑。应该说此次降息对房地产市场确实起到了稳定的作用。

谢栋铭称，中国宽松之门已开，但是是否会进一步开大将取决于基础条件的变化程度。

华泰证券首席经济学家俞平康也表示，降准是中国面临经济预期持续下降、资本外流、人民币资产价格下跌三重困境的选择，2月5日的降准打开了宽松空间，对后续宽松的预期是“宽松方向明确、节奏有度”的继续降准。(完)

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