中国保险业迎来“钻石期”

　　今年中国保险业正式进入了“偿二代”(第二代偿付能力监管制度体系)的过渡期，偿二代更为精细化的监管体系，也让保险公司的差异化得以体现。“在偿二代的监管体制下，对保险公司的投资能力要求提升。”日前，友邦中国首席执行官蔡强在接受本报记者的专访时表示，对于保险公司而言，风险管理在未来几年是突出的挑战，而偿付能力将成为保险公司经营管理能力的主要衡量标准。

　　加剧险企融资需求带来怎样的投资机会？

　　日前，保监会主席项俊波指出，以风险为导向的偿二代监管政策，将督促和引导保险公司在追求规模、速度和收益等发展指标的同时，统筹考虑风险和资本，转变粗放“任性”的发展方式。

　　蔡强指出，对于投资，不会根据短期的股市情况，保险公司对于资产投资分配实际上是按照风险承负能力的管理来做决定。“我们一直都有股权类的投资。即使是去年股市不好的情况下，我们也是有股权的投资。尤其是对于债券类的投资，资产是固定的，但是偿二代会随着利息的变化会变化，所以对保险的投资能力要进行提升。我们会按照新的偿二代的要求来重新进行风险的评估。”

　　在他看来，近年来保险投资渠道的拓宽长期来说，有利于整体行业竞争力。“拓宽投资渠道最大的一个好处就是在同样的风险控制情况下，可以有效地降低风险的波动性。去年全年，保险行业整体收益率高达6.3%也是一个有效的证明。”

　　偿二代从强调管制向“放开前端、管住后端”的放管结合转变。管住后端，就是要有效识别、防范和化解风险，切实守住风险底线，偿付能力监管是保险业管住后端最核心、最有效的手段。偿二代将形成对风险事件全流程的监管，进一步增强监管部门对高现金价值业务、另类投资、退保等各类风险的防范能力。

　　蔡强坦言，友邦正在积极地在申请PE类产品的投资，“这些投资工具对于保险资产降低资产波动有非常重要的意义，之前偿一代要求没那么高，但是偿二代股权的波动较大，对险企偿付能力提出了更高的要求。”

　　市面上的保险产品将会出现什么变化？

　　欧盟用了近15年时间建设偿付能力监管标准Ⅱ，中国版偿二代从设计到最终面世总共用了三年。蔡强指出，在新的偿付能力监管标准下，对保险公司的风险管理在未来几年是突出的挑战，“这个风险管理是传统的保险公司或国内的保险公司都要面临的，风险管理是后台，而未来偿二代要让风险管理进入到前台，比如说产品定价、投资决策，以前都是专业的投资决定，不会具体考虑某项投资对偿付能力是怎么样的影响。偿付能力将成为保险公司经营管理能力的主要衡量标准。这个是对于整个行业是一个巨大的提升。”

　　“不排除未来曾经火爆的高现金价值的保险产品会越来越少。”蔡强认为，“偿二代监管方式会用后端来限制你的前端，而不是像以前用堵的方法，现在是疏导的方法，市场格局会有很大的变化。”

　　保险业迎来发展良机

　　2014年，“新国十条”的发布进一步明确了商业保险在推动经济发展和补充社会保障体系中的作用；偿二代、费率市场化等新政相继出台，养老并轨、健康与养老保险税优税延等政策被提上日程，保险相关政策制度都在持续向好。蔡强以“天时、地利、人和”六字高度概括了这一发展良机。

关键词：保险业,钻石期