走出“5·30”阴影 继续“改革牛”步伐

■安 宁

随着“5·30”的临近，市场和投资者的神经都绷紧了，而在此时，市场竟传出了监管层将在“5·30”上调印花税的传闻，再次拉紧紧绷的市场情绪，对此传闻，笔者认为纯属谣言，可信度不大，而且，当前的A股市场已今非昔比，即使“5·30”再重现，市场不会再重蹈覆辙。

2007年的“5·30”事件，相信对于很多老股民来说，记忆犹新。当时沪指从998点一跃而起，至2007年5月29日涨逾300%，A股股票账户突破九千万个。为了防止过度投机，2007年5月30日凌晨，财政部宣布上调证券交易印花税税率，从1％。提到3％。。受此影响，沪深两市双双重挫，跌幅均超过6%，两市有859只个股跌停。其后短短一周指数从4300点一路狂泻至3400点才企稳，上千只个股连续跌停，广大投资者损失惨重。

笔者以为，2015年的市场与2007年的市场已大不同，体现在市场环境、宏观政策、牛市根基和资金驱动等多方面。

2007年的牛市起源于非理性炒作，当时低估值高业绩增长的蓝筹股并无大涨行情，相反一些业绩较差的低价股都鸡犬升天。

2015年的牛市行情起源于政府全面深化改革的政策红利以及“一带一路”等政策的提振，其中领涨的“互联网+”板块的牛股，多数都有良好的业绩支撑，而且，蓝筹股也有不错的表现。所以说，此轮牛市也称“改革牛”。

从市场增量资金方面来看，当前资金增量非常宽裕。货币政策将延续定向宽松基调，市场利率水平仍有小幅下行空间。同时，大类资产配置向股市转移趋势延续。在无风险资产收益率下行、居民权益资产配置比例较低、海外资金流入加大背景下，新增资金入市是大势所趋的，A股在资金面有明确的牛市支撑。

从政策层面来看，监管层对股市也是呵护有加。对于影响市场的传闻，都在第一时间进行说明和辟谣，最鲜明的例子就是在规范融资融券方面，监管层的及时回应和澄清都有助于市场的健康稳定发展，在呵护股市健康发展的同时，监管层也在不断的完善制度建设，推进注册制、沪港通、打击违规交易等等，这种市场化的监管方式也使得股市的发展更加理性。

因此，笔者认为，2007年的“5·30”和2015年的“5·30”已不可同日而语，监管层没有必要也没有理由用上调印花税来打压股市。证券日报

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