五大上市险企年中擂台赛：加仓股市平安最猛

　　四大险企退保金近1400亿

　　力推高现金价值产品成主因

　　尽管上半年上市险企保费收入和净利接连攀升，但是依旧难掩寿险领域隐藏的巨大退保压力，尤其是高现金价值产品业务的风险。

　　数据显示，今年上半年，国寿退保金达到717.81亿元，同比增长29.1%。国寿解释称，主要原因是受资本市场和理财产品等多种因素影响，银保渠道部分产品退保增加。平安退保金由2014年上半年的50.53亿元大幅增加至2015年同期的111.73亿元。平安解释称，主要原因是受市场环境及公司业务规模增长影响，部分高现金价值产品及分红保险产品的退保金大幅增加。新华退保金达到394.22亿元，同比增长110.9%，主要原因是银行保险渠道高现金价值产品退保增加。

　　仅有太保称，今年上半年退保金为171.37亿元，同比增长5.1%，平稳可控。

　　回顾高现金价值业务近年来的发展，2012年下半年，在满期给付和退保率上升、新单销售低迷，很多公司面临较大的现金流压力背景下，高现金价值业务应运而生。2014年1月，高现金价值业务实现井喷式增长，达到阶段性高峰。2014年2月，保监会出台了《关于规范高现金价值产品有关事项的通知》，高现金价值业务逐步回归理性。而今年上半年，风险已然显现。

　　分析人士认为，若一个公司过度依赖高现金价值产品，万一投资不当出现匹配性失误，或未来保费现金流不能覆盖当期业务支出，企业将陷入困境。寿险产品应该强调的是长期保障、长期持有。如果公司设计的高现金价值产品是鼓励未到期退保，则可能使部分消费者“习惯性退保”，这有悖于倡导的“长期持有”的保险消费文化。而且，对消费者而言，今年退了个高现金价值产品没损失，明年退了个其他产品损失很大，容易对保险业整体产生负面评价，不利于建立合理、健康的保险消费文化。

关键词：保险,资金,国寿