中信证券点评海信电器：已达500万日活用户拐点

　　近日，海信电器发布了三季报，公司2015年1-9月实现营业收入221.30亿元，同比增长4.91%;归属于上市公司股东的净利润9.28亿元，同比增长0.96%。在市场增速放缓，同行企业纷纷陷入亏损的背景下，海信这份成绩单来之不易。

　　中信证券点评，海信电器在行业整体需求平淡，价格战愈演愈烈的环境下取得了稳健成绩单，业绩符合预期。电视互联网第一运营平台地位牢固，日活用户规模与运营收入即将步入拐点。估计截止至今，海信智能电视激活用户超过1200万，日活跃用户接近500万，日均活跃率接近40%，依旧保持电视互联网第一大用户运营平台地位，潜在价值突出。500万用户是智能电视商业运营价值的起点，用户规模到达拐点后，相信公司后续运营收入将快速爆发，2016年有望贡献业绩弹性。中信证券分析，海信电器收入逆势保持稳健增长，产品结构领先同行。公司专注于产品力提升与结构优化，高清、智能、大尺寸化产品不断推出，为国产品牌翘楚。出口方面，公司受益于海外市场网点的不断扩张以及全球产能的转移，预计保持上半年的高增速，后续随北美市场的进一步开拓，预计海外市场成长空间有望打开。

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