收益5%的万能险风险有多高 值不值得买

　　标叔你好：

　　最近，我去银行网点办理业务，银行的理财师不断向我推销保险产品，特别是一些短期的万能险，他们说：“万能险的收益率比银行理财产品高，年化收益率在5.1%~5.3%，只要持有1年时间，等于是买了1年期的高收益理财产品，还送了一份保险保障，很合算。”我听听也有道理，但又不知道风险有多高，到底值不值得买？

　　读者：小黄

　　小黄你好：

　　目前，银行理财产品的预期收益率普遍低于4.5%，如果是保本保收益的银行理财产品，预期收益率更是低于4%，毫无疑问，目前万能险超过5%的结算利率还是很有竞争力的。

　　从收益率的角度看，理财师的分析并没有问题，如果我们把万能险当成一款1年期银行理财产品，1年后退保，在实现预期收益率的情况下，你的确会比买银行理财产品多获得一些收益。

　　同时，你也会获得一定的保险保障，只不过这个保障的额度并不高，通常只有投保金额的120%。如果你购买10万元的万能型，在出险的情况下，只能获得12万元的理赔。除去投资的功能外，纯保障的额度只有2万元，基本上可以忽略不计。

　　当然，我们还要关注此类产品的风险。从保险条款上看，万能险的保底收益率普遍在3%以上，最高不能超过保监会规定的3.5%。

　　因此，我们要知道现在保险公司公布的结算利率只是一个参考值，并不是投保人一定可以拿到的收益。

　　从公司属性上看，发行此类万能险的多是中小型保险公司。它们有着快速抢占市场规模的冲动，因此，即使公司无法实现如此高的投资收益率，多半也会动用公司的自有资金，补足相应的收益，也就是通常所说的“赔本赚吆喝”。对投保人来说，只要能拿到高收益，当然是好事情。但对保险公司来说，自然风险是提高了。

　　通常保险资金是长期资金，可以投资一些长期的项目，比如股市等。但在1年的时间内，要获得较高的收益率，只能通过期限错配的方式来实现。这对资金的流动性提出了很高的要求，一旦出现资金链方面的问题，甚至会影响到保险公司的生存，这也是监管部门不希望看到的结果。

　　3月21日，保监会出台通知，叫停了1年期万能险的销售，也就是说你现在已经买不到你来信中提到的产品了。如果有产品可以1年后免费退保，收益率又能令你满意，你还是可以购买的。如果是购买期限较长的万能险，你就要看看与自己的资金需求是否匹配了。

　　另外，对于中长期投资来说，可选择的产品就比较多了，你可以选择2～3年期的保本基金，在本金有保障的前提下，你可能获得高于投资性保险的收益；债券基金只要持有的时间足够长，都能获得稳定的回报，在资金的流动性方面也强于投资性保险；股票基金最适合长期投资，从投资成本上看，也低于投资性保险。如果你还有保障方面的需求，也可以通过购买消费型保险(价格低廉)来满足。

　　切记，投资性保险并不是你唯一的选择，万能险也绝对不是万能的。

　　标叔

　　2016年3月29日

关键词：万能险