料保险业一季报业绩承压 太保寿险增幅居前

　　上市险企一季度“开门红”保费PK：中国太保寿险增幅居前

　　下周A股四大险企将陆续公布一季报，不过有券商分析师指出短期不看好保险业首季业绩，一方面银行保险渠道趸交型保费销售疲弱，另一方面在新会计制度下，部分收入并不被全面当作保费收入。

　　上市险企一季度保费成绩单出炉，记者比较发现，在去年保费高基数的情况下，今年一季度上市险企再度实现保费的高增速发展，数据显示，四大上市险企一季度共实现原保费收入4817亿元，同比增长22.1%。

　　在寿险保费增速方面，中国太保拔得头筹，由去年一季度的-1.1%提升至今年的38.1%，而新华保险则在今年以来保费一直为负增长，不过跌幅按月收窄。

　　分析人士指出，随着基准利率的持续降低，保险产品的吸引力在众多理财产品中得以凸显，此外，随着人口老龄化程度的不断加深以及人民生活水平的不断提升，预计设计灵活且收益稳健的商业养老型产品的销量持续提升。

　　寿险：

　　太保第一新华垫底

　　记者比较一季度保费数据发现，从今年1月份以来，上市险企寿险保费开门红增速喜人，1月份人保、国寿分别取得了同比增长五成、四成的保费增速，一季度保费数据也同比大涨三成，而新华保险首季均为保费负增长，不过跌幅逐月收窄。

　　数据显示，今年1月、2月、3月四大寿险公司原保险保费较2015年同期分别增长了33.89%、27.64%、25.55%。其中，中国人寿、平安人寿、太保寿险三家寿险公司保费显示为正增长。期内，三家公司分别累计原保险保费收入2016亿元、1066.62亿元、523.50亿元，较去年同期分别增长31.42%、31.67%、38.06%。人保寿险在今年一季度实现保费收入692.59亿元，同比增长两成。

　　分析人士指出，新华保险保费成为唯一的负增长主要由于其的战略调整，企业往“价值调整”方向转型，趸交保费收入增速下降、续期保费收入下滑，“从去年的年报中可以看到，其保费增速较低的原因是公司的分红险保费收入较2014年同期下降24.4%，且分红险在保费收入中的占比超过50%。”

　　友邦保险广东分公司冯伟昌在近日接受本报记者采访时表示，保险的核心价值是提供风险保障和长期财富管理，寿险公司的主要盈利也应该来源于此，这是行业保持可持续发展的基础，并不会因短期的金融或经济环境的波动而受到影响。“目前大型保险公司也正在经历从追求规模到调结构追求价值的转型，一方面是源于监管层政策对于风险管控的加强，另一方面加上消费者保障缺口的实际需求，消费者对于更健康的生活追求，未来保险公司将用最擅长的风险保障的产品去满足客户的需要，所以专业化的风险保障服务将是保险公司最终的根本之路。”

　　产险：

　　一季度仅现个位数增长

　　从财产险保费收入来看，昨日人保财险公布首季获得保费收入814.51亿元，同比增长15.67%，而太保财险和平安财险的同比增幅仅为6.05%和3.9%。分析人士指出，由于车险费改的实施，车险渠道竞争加剧，综合成本率方面持续平稳有助于整体实现承保盈利。

　　值得注意的是，去年四家上市财产险公司全面获得盈利，分析人士指出，盈利的很大一部分原因来自对综合成本率的控制。去年，人保财险的综合成本率为96.5%，与上年持平；平安产险综合成本率95.6%，较上年提升0.3个百分点，其中费用率为38.9%，较上年上升1.3个百分点，赔付率为56.7%，较上年下降1个百分点；太保产险的综合成本率为99.8%，较上年下降4.0个百分点，推动整体产险业务实现承保盈利，其中费用率为35%，较上年下降0.8个百分点，赔付率为64.8%，较上年下降3.2个百分点。

　　险企

　　股价已反映悲观预期

　　海通证券分析认为，今年保险业一季报或面临巨大压力。由于2015年保险公司业绩超出预期，在投资方面降低债券投资和定期存款配置，加仓权益和非标，年化总投资收益率达7.2%，创近年来新高，且于年末累积浮盈合计约800亿元，利于未来的业绩释放。但是在今年债券、存款收益率均显著下降，权益投资收益率目前来看并不乐观，另类投资配置压力，利差收窄属大概率事件。

关键词：料保险业,太保,寿险