前瞻视角布局港股投资机会 富国民裕沪港深精选深度投资成长股

　　在经历了一波暴涨之后，近期A股市场迎来宽幅调整，各大指数涨幅纷纷回撤。实际上，作为国际上的新兴市场，长期以来A股市场具有明显的“快涨快跌”的特点，整体波动幅度明显高于海外成熟市场。以港股市场为例，根据WIND数据显示，截至5月8日，过去10年恒生指数上涨68.45%，同期上证综指涨幅仅有11.41%。值得投资者注意的是，近10年恒生指数的年化波动率为18.77%，而上证综指的年化波动率高达22.39%。相比于A股市场，长期来看，港股市场呈现出明显的波动低、业绩优的特征。

　　对此，正在发行的富国民裕沪港深精选混合基金拟任基金经理张峰表示，港股市场机构投资者比较多，这意味着大部分情况下不会产生过分的泡沫。遇到下跌时，也会相对来说比较理性一些，很少出现暴涨暴跌的情况。据悉，富国民裕沪港深精选混合基金是一只标准的偏股混合型基金，股票投资占基金资产的60%——95%，其中投资港股通标的股票比例不低于非现金基金资产的80%，其业绩比较基准为恒生综合指数收益率×70%+沪深300指数收益率×10%+中债综合全价(总值)指数×20%。从业绩比价基准不难看出，该基金成立后将重点布局港股市场。

　　前瞻视角布局港股市场，富国基金坚定看好港股市场投资机会。随着港股市场的调整，港股市场从诸多角度为新基金布局提供了良好的时间窗口。

　　首先，从A股与H股联动效应看，虽然经历一波调整，但年初至今沪深300指数涨幅依然超过20%，而恒生指数上涨仅12%左右，港股市场存在明显的“补涨空间”；其次，无论是纵向还是横向看，当前港股市场的估值依然便宜。当前港股市场的估值在11倍左右，距离港股牛市高点的20倍水平具有较大差距，依然处于历史偏低水平。同时，对于相同的行业板块，国内相对港股市场往往更贵，对于想投资中国概念股的外资来说，投资港股市场安全边际更高。此外，从盈利的角度看，由于去年下半年市场盈利基数较低，今年下半年会看到盈利的一个非常漂亮的增长，从而逻辑从估值转为盈利，可以赚到企业盈利的钱。

　　“富国民裕沪港深精选成立后将以成长股投资为重点。不管港股或A股市场，从复利的效果来看成长股的长期回报都要好于价值股。”张峰表示，富国海外投资团队一贯注重成长股投资，追求有质量的成长，始终坚持以基本面为核心，自上而下精选个股，做中长期布局，为投资者创造持续稳定增长的长期投资收益。

　　事实上，富国基金早在2012年就组建了一支精英投研团队，开始管理富国中国中小盘QDII基金，率先掘金港股市场。凭借团队“沪港深系列”产品突出的中长期表现，富国海外投资团队近年来斩获了囊括三大报在内的15个荣誉奖项。此外，WIND数据显示，截至5月8日张峰管理的富国中国中小盘基金成立以来累计回报率为117.13%，大幅跑赢同期恒生指数48.28%的涨幅，并获得23.85%的超越基准回报。2018年该基金荣获《证券时报》颁发的最具含金量的“2017年度五年持续回报QDII明星基金奖”。