私募巨头年终棋局 聚焦“改革+新兴产业”

　　从2000点到2500点，短短4个月中，不仅大盘指数发生大逆转，市场情绪也发生翻天覆地的变化：由低迷转向激情和亢奋，并带动大量资金涌入市场：沪市日成交金额从不足千亿，发展到11月11日创出3300多亿元的日成交天量。“钱来了”成为近期机构投资者的最大感受，且流入速度为近年罕见。

　　“十年一遇的牛市已悄然临近！”一些私募巨头直呼。在牛市思维下，市场上的部分知名私募也抢在年底前布局。

　　大举募集资金入市

　　从最近私募巨头的动作看，他们正在加快发行产品布局来年市场。昔日公募一哥王亚伟，其首只产品昀沣信托计划在今年三季度大幅飙涨45%，戴着王者归来的皇冠，近日开始发行第二只产品千纸鹤1号，同第一只产品一样，募集规模同样为20亿元，而投资的主要方向，依然是他最擅长的二级市场。

　　凭借最近两年来不俗业绩被封为公募一姐的王茹远，10月17日从宝盈基金离职仅十多天后，就在上海火速注册成立私募基金宏流投资，并在11月18日正式发表对投资者的公开信，为即将发行的基金产品造势。

　　中国基金业协会最新公示信息显示，10月23日，万向信托已经备案成为私募基金管理人，法定代表人为昔日公募领军人物肖风。对此，有市场人士的解读是肖风看好未来行情，或自己操盘进军股市。

　　目前，私募基金行业整体处于大举募集资金入市的状态。格上理财的统计数据显示，10月份共发行593只阳光私募产品，同比增长31%，环比增长243%，其中股票型投资策略占比为45.7%。从部分明星私募看，淡水泉、重阳(财苑)、鼎萨、展搏等纷纷发行子基金，其中淡水泉发行了10只子基金。而从上周私募基金成立情况看，在成立的127只私募基金中，有117只属于股票型产品，募集规模最大的有两亿元，预计整体将给市场带来数十亿增量资金。

　　此外，公募基金专户募集资金迅猛。沪上某成立不久的公募基金公司，准备成立规模为两三亿元的系列专户产品，据了解，目前排队资金已有数十亿元。

　　从部分私募募集的情况看，出于对后市的看好，资金可谓潮水般涌入。近两年的私募新贵创势翔，17日募集新产品，不到10分钟就募集了2.4亿元；而专注于医药投资的德传医疗基金，一天净流入资金高达2亿元。

　　沪上多家私募基金表示，最近一段时间，投资者入场意愿明显提升。其中一家私募基金合伙人介绍说，从公司的情况看，由于前期业绩相对较好，最近又吸引了国有大行的追加资金；另一家私募基金董事长表示，从业十年来，最近一段时间最大的感受就是多方资金正在加速入市；还有一家新成立的私募基金董事长表示，上月在北、上、广、深等重点城市路演，轻松募集了数亿元。

　　唱多后市

　　在业内人士看来，从肖风备案私募基金，到王茹远火速注册公司，无不表明私募急于入市的信息，从一定程度上，可以看出他们对当下入市时机的看好。

　　王茹远在致投资者的信中表示，近期受沪港通、一路一带、定向降息等刺激，指数有所上涨，但成长股普遍出现较大幅度回调，但是，“展望2015年，我们认为将是大盘蓝筹、优秀小盘成长双头并进的一年，也应该是2009年之后赚钱效应最好的一年。”

　　王茹远表示，2008年至今已经有长达6年的指数低迷，中国经济转型阵痛已体现在股市上，新一届政府对推进经济转型的决心给了股市新一轮牛市的信心，过去老百姓大部分资产配置在和房地产有关的领域，目前，资金往股市搬家已初露端倪，“在赚钱效应的带动下，有望演绎出一轮波澜壮阔的由估值修复到资金推动的行情，目前是超跌之后的普遍修复阶段，未来依旧会保持强势，我们坚定看好后续A股整体行情。”

　　好买财富董事长杨文斌表示，从投资者资金投向看，过去三年，信托浪潮席卷全国，规模从5000亿元猛增到13万亿元，但随着近年信托风险的不断暴露，“未来一年类信托产品资金会全面流出，流向股票、对冲、VC/PE和现金管理类的产品去。”

　　在重阳投资看来，打破刚性兑付将促使无风险利率下行，并有可能开启新一轮降准降息；房地产投资收益率预期的下降，使得众多资金开始寻找新的投资入口，而目前股市处于相对低位，成为这些资金新的选择，“从全球市场看，A股市场的估值水平依然明显低于其他市场，当前是长期投资者布局A股的有利时机。”

　　聚焦“改革+新兴产业”

　　从私募巨头们看好的行业看，不仅聚焦国企改革领域，还包括最近两年让绩优基金赚得盆满钵满的新兴行业。

　　对2015年的投资机会，王茹远表示主要集中于六个方面：第一是互联网，主要关注大数据、云计算、移动医疗、互联网金融、O2O等；第二是产业并购，主要关注还未进行过产业并购的潜力黑马；第三是优质价值成长，包括今年低估了的部分短期无诉求、偏价值的优秀上市公司的估值修复；第四是国企改革，主要关注市值中等偏小、股价较低的容易吸引场外资金的品种；第五是军工和信息安全；第六是直接受益股市转暖的券商和保险。

　　另外，在改革不断推进的背景下，鸿道看好农资、旅游等行业的优质公司，并关注基本面变化与产业资本增持共振的公司；泽泉投资看好有明确政策支持的军工、土地流转、农业等板块；景林看好的板块主要集中于信息安全、计算机软件国产化、军工等。

　　沪上一私募基金投资总监表示，在当前市场环境下，取得超额收益主要来源于两个方面：首先是公司基本面得到根本改善的公司，不管是公司资产重组、定向增发，还是政策力挺、新的需求兴起等原因导致的，只要公司基本面得到了根本改善，市场就会得对其重新定价，对这些公司如果有前瞻性的判断，就会带来比较好的收益；其次是中小市值公司的超额成长，主要考虑的因素包括经营业绩不错，现金流充足，业绩超预期等。

关键词：私募巨头,基金,年终棋局