李扬：中国金融运行基准不牢靠 三大改革尚待推进

中新网北京12月28日电 (记者 陈康亮)中国社会科学院副院长李扬28日在京表示，尽管当前中国已有较为完备的金融体系，但整体金融运行的基准并不牢靠，特别是三大金融基准——利率、汇率、收益率曲线尚未实现市场化，改革尚待推进。

李扬是在当天召开的由中国社科院财经战略研究院主办、中新社经济部协办的“财经战略年会2014”上作如是表述。

利率方面，李扬认为，应创造条件让所有金融产品实现交易；金融市场化的要义是交易，而非定量多高。在交易当中无数次交易和无数次试错，才能在宏观上促使利率水平的运行曲线达到从长到短的不间断的完善。

其次，在利率市场化改革中，中国央银掌控的利率，包括存款利率等必须市场化，前述利率其实是通过行政手段予以贯彻的利率。但利率的风险结构、期限结构必须由市场决定，调控亦必须通过市场化手段。

汇率方面，李扬指出，汇率通过中国货币当局近年来的调整已经接近均衡水平。“有几个观察角度，主要看在外汇市场上外汇当局是不是频繁出现，是不是强制把汇率往某个方向引导；如果是，那么汇率市场化、弹性化是不够的；如果不是，汇率已经接近均衡水平了；应该看到，目前人民币汇率已经接近均衡水平了。”

收益率曲线方面，李扬表示，中国应创造一个无风险、按期限排列的平滑曲线，为全社会的投资、存款、贷款、金融活动提供基准。目前中国已建立收益率曲线，但仍不完善。

李扬进一步指出，目前的争议主要集中在，收益率曲线是基于国债市场形成，还是基于银行间的市场形成，还是基于混合技术形成。对此，必须尽快达成共识，目前中国经济太需要收益率曲线了，因为金融的核心是定价问题，但如果定价的基准不合理，那么产生极大的问题。(完)

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