制造业数据疲弱增长不及预期 美经济新年“添堵”

2015年第一周出炉的两项12月全美制造业数据分别创下近期新低，在岁末年初各方对美国经济2015年将“持续给力”的积极预期中，显得格外刺眼。分析人士表示，目前看来，全球经济复苏疲软的隐忧已对美国经济、特别是制造业的发展前景产生了一定的冲击。

制造业增长不及预期

1月2日首先与市场见面的是美国供应管理协会(ISM)发布的12月全美制造业报告，其中的制造业指数跌至55.5，低于11月的58.7和经济学家做出的预期中值57，创下半年新低。在子指数当中，12月的新订单指数跌至57.3；产出指数降至58.8。但雇佣指数攀升至56.8，创下去年8月以来新高。

通常来讲，ISM制造业指数高于50表明制造业整体而言处于增长而不是萎缩态势。接受调查的全美部分经理人表示，美国西海岸港口的劳资纠纷已导致原材料和其他商品的进口延误，影响到制造业的生产。

相比之下，权威机构Markit发布的12月美国制造业采购经理人指数(PMI)创11个月新低，就更多是缘于“采购经理人对全球经济疲软的担心”。

报告显示，12月全美制造业PMI降至53.9，低于11月的54.8和市场普遍预期的54.0。在相应的子指数当中，产出指数终值同样创2014年1月以来终值新低；雇佣指数则创2014年7月以来最低，“虽然制造企业依然在聘用人手”。

美经济前景整体乐观

尽管如此，目前大多数经济学家对2015年的全美制造业前景仍持乐观态度。ISM全美制造业报告显示，全美就业率已经升至四个月来最高点，表明上月工厂增加了工作岗位。在全球经济疲软隐忧已然冲击美国经济前景的背景下，制造业依然增加的工作岗位令人相信，美国市场的规模足以支撑今年全美制造业增长。

凯投国际宏观经济咨询公司的经济学家戴尔斯指出，尽管其他经济体在苦苦挣扎，美国制造业仍在增长，“国内的强劲需求将确保2015年工业和整体经济仍有极佳表现”。

德意志银行分析师拉斯金则表示，除了美国国内强劲的需求之外，目前美国劳动力市场仍然存在大量闲置资源，将使得美联储有足够的时间继续将基准利率保持在超低水平，从而客观上为2015年的美国经济提供持续动力。

他强调，美元指数在2015年初升至11年高点的最主要因素，便是美国经济表现优良的预期；在2015年全年，“我们很可能会看到美联储加息，这将使美国与其他地区区分开来”；此外，与美联储加息相似，美元进一步走强也会在中长期导致美国经济增速放缓，“但在2015年，这两项因素和海外经济放缓一样，不会对美经济增长态势造成实质性影响”。

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