外资借道沪港通抢筹大盘股

　　A股近期的震荡调整让很多股民出了一把冷汗，但不少海外资金似以此为契机，借道沪港通涌向A股市场。

　　港交所的数据显示，1月20日至28日7个交易日里，沪股通累计净买入额达87.89亿元，较此前七个交易日累计净买入21.92亿元增长3倍。而就在前一日，沪股通净买入18.32亿元，持续上涨。

　　有统计数据表明，1月下旬以来，海外投资者借道沪股通投资A股的积极性大幅提升，其中海通证券、招商银行、中国平安等金融股成为最主要的买入对象。

　　A股资金总量也水涨船高，且入市资金多为大单。据海通证券统计显示，在刚刚过去的11月、12月两个月中，超级大户(账户资产在1000万元以上)、大户(账户资产在100万-1000万元)、小散户(账户资产在100万元以内)总资产分别增长了22%、21%、13%，账户数也同步上升，分别增长了17%、21%、5%。

　　此外，从同比数据上看，2014年超级大户、大户的总资产规模同比增速达到90.1%、80.6%，大单入市比例相当高。

　　另一方面，资金流出也开始减缓。据广证恒生发布的统计，QFII主力席位交投活跃，而资金上周成交4.79亿元。上周资金申购方面，南方A50在周一被赎回14450万份后，连续2天出现买入，共买入9300万份，上周累计被赎回1030万份，对应的资金流出额为1.43亿元，上周共计流出1.43亿元，相对此前70亿元的周均流出量大幅减少，广证恒生判断，这意味着资金外流高峰期已过。

　　2015年第一周香港金管局新年投放200万港元，香港金管局向市场注入资金的行为可视作外资大规模入港的重要指标。

　　1月16日中国银行发布的2014年11月跨境人民币指数也可作为佐证。数据显示，人民币在跨境回流环节的使用继续保持活跃，其中资本项目下沪港通对人民币回流贡献较为明显。

　　2014年11月，人民币在证券及衍生品投资项下的净流入规模较上月增长约450%。沪股通净买入股票约395亿元人民币，港股通净买入股票约38亿元。当月人民币在资本账户的回流规模较上月扩大约一倍。

　　为何资金在近期显示出涌入迹象？业内人士认为，外资对沪股通参与度提高，除表明海外投资者看好A股外，也与即将推出的沪股通系列优化措施将有助于消除海外投资者的投资疑虑有关。

　　随着海外监管机构对沪港通计划了解的深入，审批沪股通类A股基金等产品的步伐有望大幅加快，这将使得参与沪股通的海外资金逐渐增多，预计沪股通的参与度会持续提升。

　　兴业证券表示，过去数月，离岸投资者关注“降息—贬值”这一逻辑，而在岸投资者更关注“降息—经济风险下降”的逻辑，这两者的差异导致本轮A股相对于港股的估值修复行情发生。但随着A股估值洼地效应明显减弱，过去几日港股较A股开始走强，导致投资判断发生变化。

关键词：沪港通,外资,大盘股