赵锡军：普降加定向组合 填补货币投放缺口

　　中国人民银行周三晚间决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。央行表示，“将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度。”

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军在接受新华网记者采访时表示，由于1月份PMI指数下滑，刚刚发布的非制造业指数也表明我国经济面临压力，这也是央行此次“降准”的原因。

　　同时，今年以来，各国央行纷纷“放水”，其中包括瑞士、加拿大、印度、土耳其、俄罗斯、澳大利亚，更有法国、德国、意大利共同参与的万亿欧元量化宽松。对此赵锡军认为，这对央行有一定的“示范”效应。

　　另外，国家外汇管理局3日公布的数据显示，2014年四季度，我国经常项目顺差3751亿元人民币，资本和金融项目逆差5595亿元人民币，表明外汇占款减少，资金大规模外流。

　　赵锡军认为，由于传统的货币投放主渠道出现逆差，货币投放出现了“缺口”，这就需要新的货币工具来弥补“缺口”。自去年以来，央行创立了许多流动性货币工具，如MLF和SLF等，另外一种工具就是下调存准率。

　　赵锡军说，此次央行实行“普降加定向”的组合方式，实际上是替代传统的货币投放的“缺口”。

关键词：赵锡军,货币投放,缺口