降准之后 股市往哪走？

降准次日股市下跌居多 业界认为降准利好长期效用更明显

股市

近年央行降准后，次日股市有涨有跌，以下跌居多。

业界认为，降准对股市有利好作用，降准的长期效用比短期作用更明显。即使A股短线存在调整需求，但整体上看，“稳增长”预期、改革红利、美加息或推迟、各路资金纷纷入市等成为A股的“护垫”，有望拉长市场的安全期。

楼市

降准之后，银行可动用资金增多，改善型需求后续持续释放得到保障。

预计短期内楼市成交量将出现反弹，价格可能逐渐坚挺。

上个周末颇不平静。中国证券业协会、中国证券投资基金业协会、上海证券交易、深圳证券交易所联合发布《关于促进融券业务发展有关事项的通知》，引发市场担心是否在打压股市？证监会上周六紧急澄清：通知的目的是促进融资融券业务平衡发展，不是所谓的鼓励卖空，更非打压股市。紧接着，昨日央行宣布降准，而且力度超过预期。有市场人士表示，这些或都不是孤立事件，股市将会作出理性反应。

业界认为，降准的长期效用比短期作用更明显。因为降准从实施到银行终端的货币出来有一定的延时，从增量资金面来说并没有非常快的传递作用，但从资金流入的预期、实体经济恢复的预期而言，对股票市场有利好作用。

而从行业来看，对于二级市场的金融业板块、房地产板块、农业板块等有一定的推动作用。因为有增量的资金预期，对于蓝筹股的短期止跌也有一定的效果。总体而言，对二级市场是一个较大的利好。

相关专家表示，“A股市的上涨大多是资金推动型的，资金面的宽松给股市的上涨有一定的支撑。估计总体的股市发展会在不断上行震荡中继续分行业、分板块表现。”

万联证券首席投资顾问古振华认为本周A股会表现平稳，不过主板和中小盘股一季度业绩增速均有回落，因此股市大涨之后市场仍存在调整的需求。

降准次日股市下跌居多

据统计，近年央行降准后，次日股市下跌居多，今年2月降准0.5%后，次日沪指跌1.18%；2012年5月降准0.5%后，沪指跌0.6%；不过也有上涨的情况，2011年11月降准0.5%后，次日沪指上涨2.29%。

统计显示，对降准最敏感的板块是房地产而非银行，在近年7次央行降准后，次日房地产上涨3次，上涨概率为57%；证券板块在3次大盘上涨行情中，涨幅最大；银行板块在4次下跌行情中，表现得最为抗跌。

不过，对A股整体走势，包括高善文、邱国鹭等资本大佬纷纷力挺A股，认为股市短期不会“见顶”。

业界认为，即使A股短线存在调整需求，但整体上看，“稳增长”预期、改革红利、美加息或推迟、市场信心较高引发各路资金入市等成为A股的“护垫”，有望拉长市场的安全期。

多数经济学家认为，“稳增长”预期持续升温，直接为股市提供走稳的心理支撑。“这轮股市上涨是对改革开放红利预期的反映，是各项利好政策叠加的结果，有其必然性和合理性。”证监会主席肖钢近日在接受媒体采访时针对A股上涨如是表示。随着未来各项改革进一步深入、落地，“改革牛”预计还会推动股市走上一段距离。

虽然目前有很多因素可以成为市场上涨的理由，但一些潜在的风险也不能忽视。从市场主流观点来看，估值偏高等成为当前A股最主要的潜在风险，建议投资者密切关注未来股市及政策动向。

楼市：银行可贷资金增多 楼市成交向好

对于楼市来说，降准之后，增加了二套房贷降首付落地的可行性，改善型需求后续持续释放得到保障。

同策咨询研究部总监张宏伟认为，对于各商业银行来讲，由于存款准备金率仍然相对较高，可以动用的资金规模受到限制。而降准之后，银行可动用的资金明显增多，此时，对于银行来讲，也增加了二套房贷降首付落地的可行性，改善型需求后续持续释放得到保障。

此外，此次央行降准1个点后，本轮央行累计已经有两次降息两次降准，对于楼市来讲，在央行降准降息等政策刺激之下可能会出现一波入市的行情。

短期内来看，楼市接下来几个月成交量将短期反弹，价格可能逐渐坚挺，尤其是一线城市及市场基本面良好的城市，接下来几个月可能会出现涨价的现象。

（文/广州日报记者李婧暄、张忠安 综合新华社）

关键词：股市下跌，沪指，融资融券业务，楼市成交量，A股，股市上涨，银行板块