大额存单个人30万元起购 发行利率以市场化方式确定

央行昨日公布《大额存单管理暂行办法》，正式推出大额存单。针对个人及机构发放大额存单，个人认购30万元起，机构门槛为1000万元起，并且持有大额存单的客户，随时可将存单“转让、提前支取和赎回”。有关专家表示，这意味着，客户能够以“实际上的短期存款”取得“按长期存款利率计算的利息收入”。

大额存单发行利率以市场化方式确定。固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息。

可转让提前支取和赎回

大额存单是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。大额存单的发行主体为银行业存款类金融机构，包括商业银行、政策性银行、农村合作金融机构以及中国人民银行认可的其他金融机构等。大额存单推出初期，将首先在自律机制核心成员范围内试点发行。

那么，哪些机构和个人可以投资大额存单呢？央行表示，大额存单的投资人包括个人、非金融企业、机关团体等非金融机构投资人；此外，保险公司、社保基金也可以投资大额存单。

在发行方式方面，大额存单发行采用电子化的方式，既可以在发行人的营业网点、电子银行发行，也可以在第三方平台以及经中国人民银行认可的其他渠道发行。大额存单可以通过第三方平台转让，通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单，可以根据发行条款通过自有渠道办理提前支取和赎回。此外，大额存单还可以用于办理质押。

《办法》明确大额存单发行利率以市场化方式确定。央行表示，大额存单利率实现市场化方式确定，是我国存款利率市场化改革的重要举措，将为全面放开存款利率上限奠定更为坚实的基础。

全面实现利率市场化前奏

央行表示，大额存单的推出，有利于有序扩大负债产品市场化定价范围，健全市场化利率形成机制；也有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力，培育企业、个人等零售市场参与者的市场化定价理念，为继续推进存款利率市场化进行有益探索并积累宝贵经验。同时，通过规范化、市场化的大额存单逐步替代理财等高利率负债产品，对于促进降低社会融资成本也具有积极意义。

“银行发行大额存单对普通老百姓来说显然是件好事。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对笔者说，“大额存款订单向个人开放，意味着百姓投资理财有更多的选择。目前市场存款利率较低，而且提前支取的话只能按活期利率结算。如果个人有大额储蓄可考虑购买大额存单，享受高于市面的利率，也可以在市场上转让，灵活性大大提高。”

“这是全面实现利率市场化的前奏。”郭田勇说，“此前，存款利率上限浮动范围放开至基准利率的1.5倍后，大部分商业银行逐步执行自主定价；虽然严格意义上未全面放开存款利率，但年内存款利率有望完全放开，利率市场化改革后续对银行负面影响逐渐消除。”

民生银行首席研究员温彬认为，大额存单推出后，与利率市场化相关的制度基础和负债工具创新已基本到位，我国利率市场化进程已接近尾声，预计今年下半年或明年初取消存款利率上限，最终实现利率市场化。

背景资料

我国利率市场化进程

2004年10月29日，央行宣布放开金融机构贷款利率上限（城乡信用社除外）和存款利率下限,成为中国利率市场化改革进程中具有里程碑意义的重要举措。

2012年6月8日，央行首次将存款利率浮动区间上限调整至基准利率的1.1倍，开启了存款利率市场化的征程，而后存款利率浮动区间上限不断上调。

2013年7月20日起，央行全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。

2015年5月11日，央行在最近一次降息中宣布，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款利率的1.3倍调整为1.5倍，进一步推进了利率市场化进程，存款利率的完全放开也已越来越近。

关键词：发行条款，发行利率，大额存款，市场化定价，利率市场化改革，发行方式