多款挂钩股市理财收益未达最高预期

北京商报讯（记者 孟凡霞）自2014年底本轮牛市启动以来，股市的赚钱效应吸引了一批又一批股民涌入淘金，而偏好稳健的投资者则对挂钩股市的结构性理财产品情有独钟。不过，从产品到期情况来看，5月有20余款挂钩于股市的理财产品未达到最高预期收益。

根据普益财富的统计，5月到期银行理财产品共计5989款，公布了到期收益率的产品中，有44款未实现预期最高收益率。其中43款为结构性产品，1款为组合投资类产品。北京商报记者从普益财富方面了解到，未达到最高预期收益的结构性理财产品中有27款挂钩于股市，其中广发银行数量最多，达到17款，农业银行和交通银行分别为8款和2款。

那么，在股市大涨背景下，为何这些产品收益率出现缩水？看错方向恐怕是最尴尬的原因。如农业银行发行的“金钥匙如意组合”2015年第22期看跌沪深300指数人民币理财产品，该产品投资起始日为2015年4月2日，投资期限为35天，挂钩沪深300指数，如观察日沪深300指数的收盘价小于或等于期初沪深300指数，则到期时投资者获得7.6%的年化收益率；如观察日沪深300指数的收盘价格大于期初沪深300指数，则到期时投资者获得1.5%的年化收益率。由于股市在四五月持续上涨，此产品最终实现了1.5%的到期年化收益率。此外，部分产品设置了区间，如果股市的涨幅远远超过了理财产品当时设定的区间价格，按照结构性理财产品设置的规则，只能按照最低收益率标准来兑付。

而来自银率网的报告显示，平安银行也出现多款未达最高预期收益率的挂钩股市理财产品，分别为“财富结构类（100%保本挂钩股票）资产管理类”2014年362期、2014年399期、2014年387期和2014年417期。这四款产品预期收益率均为0.5%-7%，但到期时均只实现了0.5%的收益。

不过，也有银行发行的挂钩股市的理财产品在本轮牛市中大赚特赚，招商银行发行的“焦点联动系列之股票指数表现联动（沪深300指数期末双向连续型带触碰条款）非保本理财计划（104988 ）”就实现了26.86%的到期年化收益率。

普益财富分析师叶林峰表示，无论是区间型还是非区间型收益结构，其到期收益率将取决于挂钩标的价格走势，因此投资者选择结构性理财产品时，应对挂钩投资标的未来走势进行判断，以此筛选结构性理财产品。对于无经验的谨慎型投资者，如果也想涉足，不妨先尝试风险级别较低的、简单的结构性理财产品，做到风险可控。

关键词：股市，理财收益，沪深，人民币理财产品，预期收益率，收益结构，理财计