董少鹏 ：恶意操纵市场的人是谁？

■董少鹏

维护股市稳定就是维护国家安全。昨天，位于金融街的证监会办公大楼里，公安部副部长孟庆丰与证监会主要领导聚首，两部门的精干队伍开始就近期恶意卖空股票与股指的线索展开排查。两部门强力维护股市稳定的举措受到广大投资者的真心欢迎，也鼓舞了理性投资者入市的信心。

其实，恶意做空中国股市的案例并非最近才有。在历次行情转折时期，都曾浮现恶意做空者的影子。比如1997年香港回归前夕，2007年11月股市调整时期，恶意做空者通过散布谣言、联手抛售、制造恐慌，对股市正常运行造成很大影响。恶意做空有四个基本的特点：一是凭空捏造做空理由，事先谋划做空计划；二是组织多个账号联合行动；三是抛售现货和做空期指不以盈利为主要目的；四是通过有利益联系的境外机构，在境外期货市场配合操作。

这一次中国股市遭遇狙击，再次呈现了谣言满天飞的一幕，从政策信息、官方表态、人事变动，到稽查行动、机构动向甚至股民生死，都有“应景的谣言”适时出现。而“某月某日某时”赶紧清盘的鼓动也频繁地广播出来。在集中抛售现货的同时，有关机构在股指期货市场肆意做空。尽管前期股市上涨过快，特别是创业板涨幅巨大，有下跌调整的内在需求，但是，出现一周暴跌30%以上，蒸发市值20万亿元的局面，是完全脱离了我国经济社会的基本面的。突遭如此股灾的人们都在问：我们生活的国度怎么了？

在党中央、国务院领导下，各部门、各方面都全力投入到稳定股市的工作当中。中国人民银行为稳定市场提供无限额流动性支持，是对广大市场参与者的郑重承诺，对国家利益的庄严宣誓。在此形势下，却有个别机构散布“最大庄家只要能够圈钱和收税，是不会管谁输谁赢的”，刻意损害政府信誉；有的散布“千万不要买股票，市场底远没有到来”等诱导性言论。与此同时，恶意做空者在二级市场抛售蓝筹股，完全不管基本面，制造市场混乱。对此，必须依照法律规定予以查处。

近两年来，恶意做空呈现一些新的特点：除了传统的利用在新加坡上市的新华富时A50指数做空，影响国内市场外；利用正常监管行动制造谣传，进而操纵市场，成为新的模式。在1月份、4月份监管层对场内融资融券调查时，新华富时A50指数两次做空，以此影响国内市场。与境外做空节奏相吻合，国内也有机构借该种谣传做空现货市场。

自国家部署维护股市稳定工作以来，针对期指交易可能存在的恶意做空行为，监管层已经采取了一些约束性措施。下一步还应修改完善交易规则，从制度上封堵恶意做空的口子。在这方面应当汲取教训。

公安部与证监会携手打击证券期货违法犯罪活动，是加强证券期货市场法治化建设的必然趋势。早在2013年1月31日，公安部部长郭声琨就上门走访证监会，征求加强和改进公安工作的意见建议，表示“公安部将进一步加强与中国证监会的协作配合，依法严厉打击各类证券犯罪，努力使证券行业朝着更加健康有序的方向发展”。今年4月2日，证监会、公安部在深圳召开了查处内幕交易案件集中部署会议。

目前，公安部经济犯罪侦查局设有专门的证券犯罪侦查局，该局在北京、大连、上海、武汉、成都、深圳六地设有直属分局，形成全国布控的证券市场监管网络。长期以来，这支力量在查处案件中发挥了重要作用；结合新的形势，有必要进一步加强人员、资金和资源配置。证券日报

关键词：做空，操纵市场，市场参与者，融资融券，证监会，恶意，股指期货，证券