8月10日理财日报：12款银行理财收益率超7%

　　【12款银行理财产品预期年化收益率超7%】

　　据监测，2015年8月10日在售预期年化收益率在6%(含)以上的银行理财产品为31款，较上期增加12款，本期预期收益率最高为7%。本期榜单中，4款预期收益率为7%的保证收益型理财产品受到网友的关注。

　　注：监测的银行理财产品(除特别说明外)皆为非保本浮动收益型。购买的详细信息可以参见发售银行的官网。另，理财产品不受《存款保险条例》保护。

　　风险提示：理财非存款，产品有风险，投资须谨慎！

　　【中银活期宝预期收益4.37%领跑宝类理财产品】

　　首先，从7日年化收益率方面来看，没有7日年化收益率超过百分之五的产品。7日年化收益率排前三名的产品有中银活期宝、江苏银行开鑫盈、平安银行平安盈，7日年化预期收益率分别是4.37%、3.89%、3.79%。

　　从每万份收益来看，8月7日-9日，没有每万份收益超过两块的产品，此外，万份收益超过一块的产品仅有3款，其中收益较高的产品是平安银行平安盈，万份收益1.8431。同时，万份收益跌破1块的产品数量上升至25款。

　　最近一个月表现相对良好的宝类基金产品是京东小金库，近一个月的收益为0.32%，最近半年表现出色的宝类基金产品有百赚利滚利、掌柜钱包等。

　　【两只基金上周涨幅超过9%】

　　上周，国内各类型基金多数上涨，其中股票型、指数型和混合型基金表现居前，涨幅分别为3.03%、2.68%和2.12%，ODII型表现居后，跌幅为0.62%。

　　上周，股票型基金中，汇丰晋信低碳先锋、国联安精选和兴全商业模式精选表现居前，涨幅分别为9.10%，9.04%和8.41%；混合型基金中，信诚四季红、长盛同益成长回报和长城安心回报表现居前，涨幅分别为7.55%、6.65%和6.20%；封闭式基金中基金久嘉、基金通乾和基金丰和表现居前，涨幅分别为4.13%、4.00%和2.87%；QDII中，中银全球策略、鹏华美国房地产和嘉实恒生中国企业表现居前，涨幅分别为2.99%、1.17%和0.98%。

　　基金投资策略：

　　一、股票型基金投资策略

　　宏观面：中国7月进出口总值2.12万亿元，下降8.8%。其中，出口1.19万亿元，下降8.9%；进口9302亿元，下降8.6%；贸易顺差2630亿元，收窄10%。中国7月CPI同比上涨1.6%，涨幅创年内新高；7月PPI同比下降5.4%，连降41个月。国内需求低迷、外需复苏遥遥无期以及基数效应等多方面因素致数据疲软，未来经济仍处通缩风险中，预计下半年货币维持宽松格局。

　　政策面：证监会新闻发言人邓舸8月7日介绍，中国证券业协会、中国证券投资基金业协会近期分别组织证券公司、基金管理公司，召开维护证券市场稳定工作座谈会。中国证监会主席助理张育军在会上分别肯定了证券公司、基金管理公司前期在维护市场稳定方面所做的工作，强调要牢固树立大局意识，专业理性分析当前市场形势，继续把稳定市场、稳定人心作为当前首要工作。

　　资金面：资金面，周二开展了500亿元为期7天的逆回购，中标利率维持不变；周四继续开展了上述期限的逆回购，发行规模为350亿元，中标利率维持不变；同时周二有500亿的7天期逆回购到期；周四有400亿的7天期逆回购到期。至此，上周央行公开市场实现资金净回笼50亿。银行间资金利率有所下行，7天质押式回购的加权平均利率为2.42%，较前一周末下降2个BP。

　　情绪面：上周，偏股型基金仓位上升6.55%，当前仓位68.82%。其中，股票型基金上升1.43%，标准混合型基金上升8.21%，当前仓位分别为82.12%和64.50%。两融余额进一步下降，截至8月7日，两融余额在0.85万亿，

　　场内“两融”余额短期去杠杆之后也将趋于平稳，从开户数据来看，本轮市场的持续下跌使得增量资金入市意愿不强，短期波动变化来自投资者对未来市场的预期，“股灾”后，市场情绪趋谨慎，并且每日振幅较大，投资者情绪极其不稳定，市场风险偏好下降。

　　股灾之后，市场违规结构正在发生变化，权益类基金仓位大幅降低、新开户数减少、两融余额持续下降、政府救市的目标更倾向于救流动性，投资情绪难言乐观，在市场向成熟、透明化演进的过程中估值中枢仍有下行压力。然而短期来看，管理层维稳股市意向强烈，情绪有望逐步回归正常，为市场带来增量资金，市场博弈重心将逐步回归价值，关注中报行情。我们认为市场长期看涨的两大逻辑并未被破坏：资金利率下行；居民财富迁徙。从盘面上看，个股分化已经开始，近期一些PEG较低的股票受到市场资金的关注，价值成长型风格的基金经理表现较好。短期基金投资策略仍要以稳健为主，我们建议：建议维持6成左右仓位，保证大小盘基金的均衡配置的同时关注选股型基金，防御中寻找机会，在指数企稳后逐步加仓。

　　二、债券型基金投资策略

　　上周中债总财富指数收于161.1698，较前周上涨0.25%；中债国债总财富指数收于160.7299较前周上涨0.12%,中债金融债总财富指数收于162.9472,较前周上涨0.38%；中债企业债总财富指数收于151.4641，较前周上涨0.31%；中债短融总财富指数收于148.9052，较前周上涨0.14%。

　　中债银行间固定利率国债到期收益率曲线显示，一年期国债收益率为2.18%,下行7.77个基点，十年期国债收益率为3.46%，下行1.99个基点；银行间一年期AAA级企业债收益率下行10.27个基点，银行间三年期AAA级企业债收益率下行3.22个基点，10年期AAA级企业债收益率上行2.33个基点，分别为3.00%、3.72%和4.51%,一年期AA级企业债收益率下行20.27个基点，三年期AA级企业债收益率下行3.22个基点，10年期AA级企业债收益率下行0.67个基点，分别为3.85%、4.66%和6.00%。

　　资金面，周二开展了500亿元为期7天的逆回购，中标利率维持不变；周四继续开展了上述期限的逆回购，发行规模为350亿元，中标利率维持不变；同时周二有500亿的7天期逆回购到期；周四有400亿的7天期逆回购到期。至此，上周央行公开市场实现资金净回笼50亿。银行间资金利率有所下行，7天质押式回购的加权平均利率为2.42%，较前一周末下降2个BP。

　　经济面，7月中采和财新PMI全线回落，大宗商品加大再度暴跌，企业库存量价齐跌，房地产长周期拐点出现，占房地产投资70%的三四线房市去库压力大。下半年经济下行风险依然较大，CPI和PPI剪刀差创五年新高，工业品价格通缩风险进一步加剧。上半年GDP增长7%，金融业贡献1.4个百分点，预计三季度随着A股震荡加大，金融业对GDP贡献明显回落，将拖累GDP下滑0.3~0.5个百分点。

　　总体上，预计资金利率维持低位，IPO继续暂停仍是大概率事件。经济下行风险仍然较大，配置机构银行和保险受资金成本下行和资产再配置推动，配债需求仍相对乐观，稳健型投资者可加大债券型基金配置。

　　三、QDII基金投资策略

　　上周美股普跌，道琼斯工业指数下跌316.48点，收于17373.38点，跌幅为1.79%；纳指下跌84.74点，收于5043.54点，跌幅为1.65%；标普500下跌26.27点，收于2077.57点，跌幅为1.25%。截至8月7日，恒生指数全周下跌83.81点，收报24552.47点，跌幅0.34%。上周国企指数上涨96.26点，收报11227.94点，涨幅0.86%。

　　美股方面，6个月及1年期政府债券利率，近日均创下新高，反映市场开始对利率预期，特别是首次加息时间表，出现变化。另一方面，美国近日公布的经济数据参差，制造业欠佳，但服务业表现理想。个人收入增长不俗，但消费步伐没有加快，整体通胀仍保持于较低水平。事实上，强美元的确打击制造业，但美元流入支持本土经济，服务业扩张加快。在资金流入下，很难想象美国经济会突然大幅失速。港股方面，因“深港通”政策继续迟到，且沪港通和基金互认重归表现低迷。投资者情绪持续转淡，并开始不断削减对流动性增量的预期，直接导致中小成长股短期继续承压。中小成长股后续将进一步分化，流动性再度成为估值分野的重要指标。预计未来市场整体延续区间震荡格局。鉴于外围市场的复杂现状，事件驱动的震荡行情仍会间或出现，但市场也会表现出较好的自我修复能力。同时，中期财季将加剧个股层面的行情分化。部分中小股票的成长故事将被证伪，但绩优股将获得更高溢价。港股近期调整后，已回落至年初水平，估值不高，国企指数预期市盈率目前仅为8倍，中长线有一定吸引力。虽然短期港股受资金流向主导，市场难测，我们建议投资者均衡配置2成左右港股标的，等待政策落地的同时关注人民币入SDR及美联储加息等关键事件，合理优化资产配置。

关键词：理财,收益率,基金