财富传承ABC “富不过三代”怎么破？

　　可投资资产1000万元人民币以上的中国高净值人士数量已超过100万人。但由于缺乏系统性构架，使得他们财富抗风险能力较弱，守富不易。同时，如何有规划地将财富传承给后代，并防止“富不过三代”的发生，值得思考、学习。

　　洛克菲勒家族、罗斯柴尔德家族、摩根家族、杜邦家族、奥纳西斯家族……这些世界顶级富豪家族的名字我们耳熟能详。吸引我们的不仅仅是他们第一代创富的传奇故事、庞大的资产规模，更是历经几代人依然能屹立于财富金字塔顶端的奥秘。

　　在《胡润全球最古老的家族企业榜》上，我们看到了从公元578年就创立的日本金刚组，至今第40代传人仍然以建筑业为生；公元718年创立的日本粟津温泉经营至今；公元1000年成立于法国的Chateau de Goulaine(古拉尼酒庄)以及同一年成立于意大利的Fonderia Pontificia Marinelli铸钟厂……

　　然而让人感到遗憾的是，无论是身家显赫的名门望族，还是历史悠久的家族企业，都很难找到中国内地家族的身影……如果说这其中有时代背景的原因，那么对于今天的富人来说，是不是真的有机会解开“富不过三代”的魔咒呢？

　　王健林、马云、李河君、马化腾、李彦宏……当今中国内地富豪排行榜前列的创富者们，以及坐拥相当资产数额的你，有没有能力将自己的资产、理念、精神传给后人？

　　或许，财富传承这一课我们才刚刚开启。

　　创富梦实现

　　短短十年时间，私人财富市场大爆发。

　　根据《2015招商银行(行情600036，咨询)私人财富报告》，2014年中国个人持有的可投资资产总规模达到112万亿人民币，2012~2014年年均复合增长率达16%。2014年，可投资资产1000万人民币以上的中国高净值人士数量超过100万人，人均持有可投资资产约3000万元人民币，共持有可投资资产32万亿元人民币。预计到2015年底，中国高净值人群数量将达126万人，高净值人群持有的可投资资产规模将达37万亿元人民币。

　　民生银行(行情600016，咨询)私人银行、胡润百富发布的《中国超高净值人群需求调研报告》显示，聚集庞大财富的人群中，企业主占到80%的高比例，其次是炒房者约15%。

　　守富需求加剧

　　事实上，随着资产数额的不断增加，高净值人群的财富目标已经悄然改变。在招行2013年之前的调研中，“创造更多财富”是高净值人群的首要诉求，然而时过境迁，现时“财富保障”已取而代之。今年，受访人群中63%提及“财富保障”是自己的重要财富目标，“财富传承”紧随其后。

　　从投资风格上看，近年来有趋于稳健的转变，同时又“稳中求变”。境内资产配置，中权益类产品占比上升，境外投资目的从分散风险开始向主动寻求海外投资收益转变。另外，在金融投资与实业投资中，金融投资的增长较为明显。还有部分高净值人群已经或准备移民，对个人及家人的保险安排也在进行中。

　　之所以会出现如此转变，与年龄这一客观因素不无关系。在当前国内高净值人群中，一半人士年龄在50岁以上，尤其从创业板、中小板上市公司的情况看，创业一辈的年龄大多已达55岁~64岁，各家族的长子、长女们的平均年龄都达到35.72岁。或许真是到了交接班的时候了。

　　与此同时，一项统计数据引起大家警示：全球范围内到第三代还能持续成长的家族企业仅为3%，还有10%维持现状，另外80%消失。从华人地区来看，挑选250家上市的华人家族企业，以30年为观察期，在其交棒传承前后的8年时间里，市值平均蒸发60%。上市公司尚且如此，一般民营企业就更消失无踪了。

　　由此看来，相比创富，守富、传富更需要智慧与远见。

　　传承方式各不相同

　　尽管财富传承是个相对统一的目标，然而就每位高净值人士、每个不同家庭来说，情况又是不同的，就好像世界上没有相同的树叶一般。

　　张先生在全球23个国家拥有123处房产，且大多数登记在他和妻子名下。令他烦恼的是如何将这些资产转给他们唯一的儿子，如何才能免去资产转移登记的麻烦和各种赋税。李先生是一位实业家，名下拥有12个子公司、多个大型购物商场，庞大的实业集团如何交接到女儿手中，会不会因为下一代的婚姻情况遭受损失一直都是他所顾虑的。

　　我们说继承是一个时点的问题，而财富传承则是一世的考虑。

　　不同的问题需要不同的解决方案，尤其在资产结构复杂、家族成员众多的情况下，简单立一份遗嘱显然是无法安排妥当的。尽管每一位创富者都是各自领域的专家，但在财富传承问题上，就需要依赖其他专业机构的帮忙了。

　　家族办公室崛起

　　家族办公室的出现正是为了满足高净值客户的需求。在海外，家族办公室已有百年历史，它是专为顶级富豪家族服务的机构。家族资产的长期发展、顺利保值、增值，以及绵延后代的传承是家族办公室的首要任务。

　　如今，这种模式在中国也开始萌芽。包括信托公司、银行、财富管理公司等第三方机构都在积极筹建家族办公室。不过受制于法律制度的不完善，实际业务的开展受到诸多限制，甚至有时候变了味道。比如在海外极受欢迎的家族信托是保全资产、隔离风险的重要工具，但由于国内只有一部《信托法》，信托财产登记规定尚不完善，因此能够“装进”信托的资产并不多。不少名义上的家族信托演变为代客理财，甚至只是简单地出售标准化产品。

关键词：传承,财富,家族