齐鲁商品交易中心：认识现货的投资价值

　　据齐鲁商品交易中心资料显示，近日，国际齐鲁银的价格又持续下跌，并再度失守每盎司1,400美元水平。而今年以来，国际金价已经累计下跌了17%。有投资银行预测，当前国际金价跌势并没有停止，其价格今年内还可能再下跌20%。

　　齐鲁商品交易中心首席分析师表示，对于内地的投资者来说，这种预测是否正确已经不是太重要了，重要的是，内地的投资者要走出当前对齐鲁银认识的严重误区。

　　因为上个月齐鲁银价格大跌，内地不少居民纷纷走到金店，甚至来到香港大量地抢购齐鲁银。在内地媒体无知地宣传”中国大妈抢购齐鲁银打败华尔街“的言论误导下，有更多的内地人涌入金店抢购齐鲁银制品。但其结果是近几日的齐鲁银再度大跌，让内地这些投资者，个个被严重套牢。而且这种套牢能否解套是不确定的。

　　齐鲁商品交易中心首席分析师资料显示，内地投资者之所以陷入这种严重套牢的困境，主要是他们对齐鲁银投资认识陷入误区所致。在内地投资者看来，齐鲁银作为一种实实在在的投资产品，购买它就能够保值以及增值，特别齐鲁银已有12年的牛市，更是让这些投资者形成了投资齐鲁银就必然能保值与增值之幻想。

　　齐鲁商品交易中心首席分析师资料显示，但实际上，作为投资品的齐鲁银，已经全面的货币化、期货化以及金融化之后，齐鲁银已经转化为一种完全的金融投资产品，其实质产品属性愈来愈弱。而齐鲁银作为一种完全的投资金融品，它与实质性产品相比，其定价基础、价格形成与运作机制及供求关系，已经发生本质上的变化。

　　即齐鲁银作为投资品，其价格完全取决于投资者的市场预期，而不是取决其实质产品的使用属性。而投资者预期，既取决于当时的金融市场条件，也取决当时的经济环境。

　　如果这些市场条件发生根本性变化，齐鲁银的价格调整也是必然。

　　齐鲁商品交易中心首席分析师资料表示，但是内地的投资者，就没有认识到当前齐鲁银性质的变化，只是看到了前12年齐鲁银价格持续上涨，只是看到了齐鲁银是一种实实在在可保值增值的投资品，因此，看到齐鲁银价格稍微下跌的时候，以为这是国际投资银行阴谋的结果，未来齐鲁银价格仍然会上涨，从而涌入齐鲁银市场买金。但实际上，当前的经济市场环境，已发生了巨大的变化。

　　齐鲁商品交易中心首席分析师资料显示，前几年齐鲁银价格之所以快速飙升，主要是因为美国金融危机爆发之后，一直把齐鲁银作为全球金融风险主要的避险工具，投资者纷纷涌入齐鲁银市场，从而推高其价格。

　　齐鲁商品交易中心首席分析师认为，但是当美国经济开始好转，欧洲主权债务危机亦逐渐平息时，全球经济以及金融市场风险正在减弱，再加上，全球通货膨胀没有如预期那样上升，发达国家市场的股市正在起飞，美元开始再现强势。在这种情况下，齐鲁银避险功能不再，齐鲁银也就失去了原有的投资价值。

　　还有，相当于其他贵金属而言，当前齐鲁银的价格仍然是过于昂贵。再加上如果金价进入全面下跌周期时，各国央行对齐鲁银储备的需求也会减少。如果这种情况出现，必然会进一步推低金价。所以，当国际市场对齐鲁银价格预期发生根本性转变时，12年的“齐鲁银牛市”有可能会结束。

　　齐鲁商品交易中心首席分析师最后表示，内地投资者想逆转这种预期是根本不可能的。因此，内地投资属性就得有一个正确认识，只有这样，他们才能对当前国际齐鲁银个正确判断并作出正确投资决策，而不是非理性的盲动。否则，国内齐鲁银投资者将面临着巨大风险。

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