创业板指数大幅回调逾3% A股缘何持续调整

　　正当投资者憧憬股指再度发力上攻之际，A股市场周三再度迎来了大幅回调，沪深两市股指跌幅双双超过1.7%，创业板指数更是大幅回调逾3%。为什么在央行双降、五中全会召开、看好后市的市场人士开始逐渐增多的情况下，股指本周不升反而出现持续调整了呢？

　　对于本周以来股指走势，多位市场人士认为还是与目前市场的资金面关系最大。尽管上周末央行双降释放了很多的流动性，但单就股市而言，增量资金入市的步伐仍然显得较为犹豫，市场目前的运行结构还是以存量资金博弈为主。

　　而从股指近来的走势来看，创业板指数自低点以来反弹的高度已经超过了50%，一些强势个股的涨幅更是翻倍，随着创业板指数和主板指数都开始进入前期的密集成交区，市场在目前点位需要震荡消化短线获利盘和前期解套盘的双重抛压，在目前的区域出现一定幅度的调整也是正常的。

　　中信建投证券策略分析师安尉等认为，对于A股市场来讲，当前短期利率宽松的空间在收缩，同时长期利率的下行导致收益率曲线再次扁平化，随着中美利差的收窄，未来长端利率下降的空间也在收窄。这几点因素，决定了未来大类资产配置和A股运行逻辑的变化。

　　安尉等同时称，在宽松的逻辑通道中，A股在进入11月份后随着五中全会的政策落地，以及“双降”政策的落地一定程度被反映在此前市场的表现之中，在进入政策的空窗期后，市场可能会震荡回调，在此之前，市场则会在宽松推动下达到情绪的高峰。利率敏感型的金融、地产等板块可能还会带动指数小幅上冲，但是不会从根本上扭转当前成长股相对强势的特征。

　　一位私募基金经理亦认为，美联储议息会议本周又将召开，尽管其启动加息的概率不高，但市场在这之前调整一下也不是坏事。只要股指不跌破上升趋势线的下轨，A股后续还是能够继续反弹的，毕竟在目前的点位，股指下行的空间也非常有限。至于股指后续反弹的高度，可能还是要取决于增量资金入市的步伐。

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