张怡：新华保险估值偏低可吸

　　据香港文汇报报道，内地股市昨续现回吐行情，上证综指收报3,612点，跌0.6%。至于只有半日市的港股则跟随外围美股造好，而观乎中资股仍维持个别发展。A+H股方面，获安邦垂青已连日上扬创五年半高的金风A股(002202.SZ)跌7.08%，而其H股(2208)更挫9.06%。不过，憧憬昨召开中央农村工作会议有利好行业消息，一拖A股(601038.SS)曾涨停，收市仍升8.26%，而观乎H股(0038)只是升1.61%。

　　另外，中资保险也延续上日升势，龙头的国寿(2628)升1.17%，而中国太保(2601)更涨2.15%。在A+H的寿险股之中，新华保险H股(1336)昨收33.85元，升0.45元或1.35%，表现亦算不俗，而该股H股较A股折让达48%，为同业中折让最大股份，在资金倾向追落后下，该股仍可续加留意。新华保险日前公布今年首十一个月原保险保费收入，按年升4.33%至1,073.02亿元(人民币，下同)。单计11月份，按年跌31.35%至48.3亿元。此外，集团第三季纯利18.9亿元，跌26.6%，都反映下半年业绩出现较明显的倒退。

　　不过，受惠于上半年业绩增长强劲，新华保险首三季录得纯利86.44亿元，按年升36.66%，每股盈利2.77元，故预计全年盈利续保较佳的增长，加上内地股市近期已明显走出低谷，对险企提升盈利也属有利。新华保险今年预测市盈率约7.64倍，在同业中处于偏低水平，趁股价走势转好跟进，上望目标为40元(港元，下同)，惟失守10天线支持的32.4元则止蚀。

　　中海油反弹远期购轮吼12685

　　石油股回勇，中海油昨进一步走高至8.41元报收。若继续看好该股后市表现，可留意海油法兴购轮(12685)。12685昨收0.149元，其于2018年7月30日到期，行使价为8.88元，兑换率为0.1，现时溢价23.31%，引伸波幅42.9%，实际杠杆3倍。此证仍为价外轮，但有颇长的期限可供买卖，现时数据又属合理，加上交投较畅旺，故为可取的吸纳之选。

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