节后A股大涨迎开门红 公募对后市分歧加剧

　　五月第一个交易日，A股喜迎“开门红”。上证综指报收2992.64点，大涨1.85%；深证成指和创业板指分别大涨2.96%、3.67%。食品饮料、计算机、家电、传媒等板块涨幅居前。

　　然而市场的大涨并没有改变基金业对后市及热点板块的多空分歧：有的认为市场仍在千点大反弹区间，有的则认为后市将维持区间震荡，对近期热门的消费类股也看法不一。

　　千点反弹VS区间震荡

　　公募后市分歧仍较大

　　前海开源基金执行总经理杨德龙分析，消息面上，市场上至少有4方面利好：一是4月29日政治局会议罕见提到股市，提振了投资者信心；二是中采PMI连续两个月保持在扩张区间，从数据上看我国经济复苏迹象更加明显；三是美联储加息节奏放缓，人民币汇率企稳回升；四是“五一”期间，举世瞩目的巴菲特股东大会举行，巴菲特对中国经济及中国改革转型明确看好。杨德龙称，“在大盘回升到3000点附近，多空分歧加大，但我们坚定看好这轮千点大反弹，3000点以下是最好加仓时机。”

　　万家基金投资研究部总监莫海波也认为，4月份房地产数据呈现出量价齐升的态势，虽然一线城市政策收紧，但是房地产市场的景气程度有效地传导致至二三线城市，房地产行业对于二季度经济的支撑作用依旧明显。

　　不过，也有的基金业人士认为，市场单日的上涨只能说明是超跌反弹，后市大概率仍将维持区间震荡格局。

　　北京某绩优基金经理告诉记者，“A股节后的大涨只是超跌反弹，不要有太高的预期”。他认为，反弹行情的持续性并不强：一是市场缺乏增量资金；二是成交量放大并不明显；三是海外市场环境虽趋于友好，也存在美国经济再度疲软的风险因素。

　　关于后市，融通基金也认为，市场重新进入震荡区间，边际因素中方向是趋好的，但尚不足以突破区间上限，需要观察市场向上的动能情况。

　　内生增长VS趋势难改基金经理争议白酒股

　　食品饮料等消费股成为昨日A股市场上的明星，食品饮料板块昨日上涨4.84%，青青稞酒、酒鬼酒、口子窖、沱牌舍得、山西汾酒等12只消费类股票涨停。

　　针对白酒等大消费类板块的投资机会，基金业内看法不一：有的认为消费类个股业绩超预期，盈利增长具有确定性，后市将持续发酵；也有的认为市场整体趋势难改，消费股绝对估值仍旧偏高，行情的可持续性并不强。

　　融通新消费拟任基金经理商小虎称，“近期消费类个股表现非常突出，说明市场喜欢追逐盈利增长的确定性。去年市场关心上市公司的外延式扩张，但是今年更加看重业绩、看重企业的内生性增长，只有业绩不断增长的公司才会被市场接受、认可。”

　　北京某消费类基金经理则表示，相对看空消费类股票的后市。

　　该基金经理称分析，一是当前市场上基本面利好比较少，除了白酒业绩有所复苏，市场上业绩较好的热点板块比较贫乏，大盘会拖累热点板块的表现，目前除了银行类股票，多数板块的绝对估值仍旧偏高。

　　“从白酒、消费板块等抗周期类股票上涨的逻辑看，当前市场的风险偏好还是比较低的，不会出现连续性大跌，而向上的空间也不大。”该基金经理称。

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