银行布局跨季资金迎MPA大考:14天期资金价格大涨

　　一家国有大型商业银行资产负债管理部人士表示：“如果按严格评定的话，一些商业银行会评到C档，但大多评为B档，央行在其中启用了一些临时豁免。”

　　“诚借14天资金，大量，押上清、拆借均可。”临近6月末，类似的信息在资金拆借群中明显增加。此外，拆借21天、1个月资金的交易员也不在少数。这些期限的资金量刚好能够跨过二季度末。

　　每年6月，市场几乎都会面临资金面收紧的“魔咒”。三年前的6月发生“钱荒”：隔夜Shibor一度达到13.44%，高出平均水平4倍左右。去年的股市大幅波动，除了去杠杆的因素，资金面收紧也是一个重要原因。

　　21世纪经济报道记者了解到，为应对今年二季度末资金面紧张的情况，目前机构已增加借入期限在14天以上的资金，提前布局跨季。市场上14天期及1个月期限的资金价格涨幅较大。

　　6月末，商业银行将第二次面临MPA(Macro Prudential Assessment，即宏观审慎评估体系，下称MPA)考核。21世纪经济报道记者获悉，目前央行已电话通知商业银行一季度末MPA的考核情况，考核结果略有放松。

　　一位国有大型商业银行资产负债管理部负责人对21世纪经济报道记者表示：“经过一季度的考评，商业银行对MPA各项指标的适应性有所增强，二季度末资金紧张的情况仍会出现，但不会像一季度末那样紧张。”

　　一季度末MPA考核结果略宽松

　　此前，一季度末资金面紧张的一个重要原因在于央行首次启动MPA考核。其最大的变革在于从以往的关注狭义贷款转向广义信贷，而广义信贷几乎囊括了银行全部的资产运用。

　　国泰君安银行业分析师王剑等人的研报称，一季度MPA考核对银行资产端的调整为“稳信贷、多配债、压同业”。其中，上市银行拆放同业和买入返售项下的资产(同业业务)规模锐减，而二者由于期限短、流动性强、压缩成本低，在一季度末MPA考核时成为上市银行的主要压缩对象，由此导致银行间市场流动性一度趋紧。

　　王剑通过研究上市银行财报得出结论称，南京银行和宁波银行2015年末广义信贷增速已经超出监管红线，2016年一季度增速仍继续上升。不过央行目前未公开一季度MPA考核结果。

　　按照考核要求，MPA评估为一季度一评，评估结果分为A、B、C三档，据此实行差别准备金利率。具体而言，在奖罚机制上，对A档执行奖励性利率，对B档保持法定准备金利率，对C档执行约束性利率。

　　21世纪经济报道记者了解到，近日央行以电话通告的方式向各家商业银行告知了一季度MPA的考核结果，通知方式为背对背通报。

　　“我们同业交流了解到，这次评估结果有所延迟。”一家国有大型商业银行资产负债管理部人士表示，“同时，如果按严格评定的话，一些商业银行会评到C档，但大多评为B档，央行在其中启用了一些临时豁免。”

　　前述资负部人士认为，由于实体经济向好的形势并不明朗，商业银行不良贷款增加，如果严格考评，存放央行的准备金利息收入将有所减少，这将加剧商业银行经营压力。随着监管层及商业银行对MPA考核规则的熟悉，未来考核评价也将常规化。

　　王剑在研报中称，可能一季度MPA考核结果因部分机构表现欠佳而未公布，二季度考核将公开化、常规化，因此机构对待考核的态度也会更审慎。6月末在MPA考核压力下，预计银行间市场流动性仍会受到影响，但程度弱于3月末。

　　机构提前布置跨季资金

　　同花顺ifind数据显示，6月16日以来不同期限的Shibor缓慢上升。其中14天期、一个月期限的跨季资金利率上升幅度较大，显示市场对这些期限资金的需求增加。

　　中国货币网的数据显示，6月20日1天期、1周、2周、1个月、3个月Shibor分别报价2.01%、2.351%、2.744%、2.8675%、2.9572%，分别较上日上涨0.5、0.5、0.6、0.85、0.04个BP。

　　“最近资金面还是比较平稳，没有大起大落的情况，我们也在布局跨季资金。”一位股份制银行资金部人士对21世纪经济报道记者表示。

　　一家国有大型商业银行的交易员向21世纪经济报道记者介绍，在其交易的资金头寸中，6月30日将有5亿的资金缺口。他在上周五已经借入1个月期限的3亿资金，并将在以后的交易日择机借入资金，以补足缺口。

　　华创证券的一份研报表示，尽管本次市场相较3月预期更加提前，6月底总资金需求将有所降低。但如果目前资金融出方依然是银行，那么由于广义信贷增速为余额考核，银行目前放出了更多长期限资金，就意味着6月底将会更多减少短期限资金投放量，资金总量依然是收缩的。

　　华创证券提醒称，提前囤积资金并不能解决问题；如果对手方也是非银机构，考虑到市场上所有非银机构长期以来均是资金市场的净融入方，相互满足的能力比较有限。

关键词：银行,跨季资金,MPA