投资进入深水区，未来十年的财富如何获得？

　　财富管理本质是：大概率的小成功VS小概率的大成功

　　“财富管理是大概率的小成功，创业是小概率的大成功。我们的目标就是找到大概率成功的、和小概率输钱的事情。”一本书上说过，33岁灵魂成熟的一年。我对此深有感悟，这个时间也是我最有动能的时候，很年轻，但对行业有些理解和洞察了，就是在那一年我创业了。刚开始创业的时候，我说我想陪伴客户30年，现在觉得30年有点太短了，因为一晃就已经过了12年。

　　在这12年中，我体会到人生就是两件事，一件是爱、回归家庭；一件就是从工作中找到成就感，更自信。这两件事加在一起就是财富管理。

　　财富管理是一场马拉松，我们在这个过程中看到这12年有些人非常非常成功，但是后来资金链不行了。所以这真的是长跑，也是我经历过、感受到的：财富管理是大概率的小成功，创业是小概率的大成功。

　　财富管理是在通往目标的过程中尽力降低失误率，不是我们输不起，12年、30年，很多人都会在这个过程中输掉、倒下，但我们的目标是找到有可能大概率成功的、小概率输钱的事情，所以这个过程也是让我们变得越来越成熟。我在这个过程中也很快乐，最大的快乐就是得到客户的理解和认可之外，就是能把我心里的想法实践出来，并发现是对的。当然过程中也有错的，我会去改进。

　　财富的正确增长方式：自动扶梯式

　　“市场在改变，这个社会是诺基亚到苹果的改变，是操作系统的改变，企业要实现颠覆式创新。”

　　我们开创了一个行业，过程中有越来越多的竞争者，我也越来越多的面临一个选择：我是去把一个客户拉回来，还是专心地去建公司的体系？我是去做一个产品，还是让公司更好、更大规模地运转，做出更好的产品？每一个决策，都不是完美的，我只能两害相权取其轻。

　　创业12年，有两件事情是可以确定的，就是：产品永远都不会完美；客户永远都是不够的。

　　财富管理的未来客户：年轻有理念的客户

　　客户在改变：变得非常年轻，而且很有理念，也懂这个市场。

　　而我们的很多老客户，过去做房地产、制造业、钢铁等传统行业的，随着时代的快速变化，现在有很多迷茫。过去是高杠杆的，有很多客户凑钱来买我们的理财产品，现在碰到了很大的挑战。

　　另外，年纪变老了，心态从谦虚、勤奋的骆驼变成了骄傲、固守过去成功经验的狮子，这也是一个重大挑战。

　　此外，市场也变了，这个社会是诺基亚到苹果的改变，是操作系统的改变，传统企业要改变自己的操作程序，要颠覆式创新。

　　其实要拿到财富管理行业的门票不容易，金融这个行业不会一家独大，发展时间会很长，所以诺亚现在还很小，还值得投资。我对财富增长的看法是要呈扶梯式上涨，而非一下有钱、一下没钱地波动变化。

　　财富管理的未来：购买标准化产品的时代

　　“财富管理、资产管理的转型进入深水区，过去诺亚成长是非标产品大发展的十年，我看到未来十年，是普通个人投资者购买公募基金、保险等标准化产品的时代。”

　　面对目前的经济现状，我还是愿意相信中国还是会高增长。转型可能是在寻找新的动力。而彻底的转型，其实需要一点危机；如果没有很多人在高杠杆中真的发生资金断裂，那痛的也还不够彻底。

　　过去诺亚成长是非标产品大发展的十年，我们是第一批卖非标产品的；但现在民间资本进入隐形壁垒，除了超高净值客户，我看到未来十年，就是个人投资者买公募基金、保险等标准化产品的时代。

　　为什么对高净值客户一直在大推私募股权？因为你要占个位置，像在美国，你是一个LP(有限合伙人)，未来你能再投，如果不是，你未来根本投不了，这个市场是非常清晰的，因为大家都要免责。只有你对行业有比较深的洞察，才会有足够的定力。

　　财富管理、资产管理的转型也进入深水区，讲故事的时代已经过去，所有的事情颗粒度都越来越细，要尽职调查，要有反复论证，过程中要有风险和监管。我们的挑战是什么呢？

　　我们的客户都是高净值人士，都非常聪明，都赚了第一桶金，几乎在过去没有失败感，这样我们有些沟通就变得困难。所以我觉得应该坐下来好好沟通，

　　财富管理的过去与未来

　　过去30年为什么成功？我们的家庭为什么会这么有钱？

　　至少我过去从来没有想过。改革开放带来的货币的投放以及经济的高增长，如果1985年你有1万块，那到今天你至少有280万。

　　但是今天，通过政府配置资源、通过银行信贷配置资源赚钱的时代已经完全过去了，除非投到代表新经济的公司，否则都没有办法让你的资产在未来有大的增长。

　　很多人思想还无法转变，为什么2014年、2015年有这么多旁氏骗局，我认为这是真实反映了我们内心的渴求。

　　财富管理的瓶颈：辨别哪些是诱惑、哪些是机会就变得特别重要。

　　现在钱太多，但好的资产不多。看到12%的收益我都不敢投，因为我看不通其中的逻辑，我看到的都是风险。有个收益8%的产品，也是同样的原因我退了，客户怪我们没承担。其实诺亚的钱和客户的钱完全没有关系，做理财就是赚手续费，做金融的人就是把火腿从A搬到B，但是很清楚，火腿不是我们的。

　　财富管理的投资

　　我自己今年要花很多时间在投资者教育。2012年我们开始做以诺教育，有很多人问我为什么花这个时间？有这个必要吗？我觉得很重要，因为我相信智慧与财富如影随形。

　　对行业有没有理解，是问题的核心关键点。和自己做生意一样，我觉得投资有时候亏点钱不是问题，关键是看过程中学到什么，能否聆听心灵的成长、找准市场的节奏。红杉为什么会变成伟大的公司？拉长时间节点来看，是因为坚持投伟大的公司，它投的公司从5000万到2亿到5亿，是理念的问题。诺亚的产品策略就是在各个行业都找到Top20，投最好的。

　　投资未来才能创造财富

　　观念要改变，不是靠关系而是靠技术。诺亚只有靠客户变得越来越有钱，自己也才能发展的越来越好，这也是诺亚的核心竞争力。

　　最后，我反思了一下，如果我在过去做了些什么事的话，那就是因为从来没有缺席。我的热情就像海浪一样，一波一波，没有断过。我觉得要把事情做成，热情就是中间的那条线，这样事情才能持续改善。

关键词：投资,财富