基金：调整有迹可循 看好优质品种

　　进入7月份，A股初期经历了一波不错的吃饭行情，此后连续多日缩量盘整，终于在周三选择了放量下跌。不过，在不少公募私募基金看来，周三大跌只是A股正常波动，后市仍有机会可寻。

　　通过梳理基金关于A股大跌的解读，归纳来看，主要有五大原因：

　　(1)近期监管从严趋势显著，对于资金集中炒作的“妖股”监管存在收紧态度，同时传闻银行理财业务监管将颁布新规，这对市场风险偏好构成显著冲击。

　　(2)近期资金趋紧，在6月的传统资金紧张时间点，央行采用了大量逆回购、MLF等工具，但7月央行并未继续释放流动性。

　　(3)美联储议息会议临近，存在偏鹰的可能性，全球流动性宽裕的局面可能遭遇拐点。

　　(4)周四有两只新股发行，这是年内第一次，上周五14家新股获发行批文，新股发行有提速之势，资金面承压。

　　(4)市场对于吃饭行情高度认同，仓位普遍较高，存在获利了结动力。

　　博道投资认为，市场表面上是在规范银行理财产品及防范资产泡沫的担忧下大跌，但更本质的原因是充裕的流动性下大部分股票(特别是小市值题材股)估值不够便宜，在市场已反弹了一段时间的背景下，估值体系内生存在脆弱性。

　　对于昨日市场的放量大跌，不少基金认为，这只是市场的正常波动。

　　华商基金表示，三季度经济可以稳住，短期流动性仍会偏紧，但是股市大跌不是股灾，不应当恐慌。目前不具备跌到年初低点的环境，只是跌下来后需要重新寻找乐观理由才能再次快速上涨，例如未来深港通开通、经济比预期好。

　　上投摩根表示，短期事件性冲击会对市场形成短暂的影响，但是不会改变中长期的走势，维持中长期走势向上的观点，价值成长股依然是中期的主线，机构可通过精选个股争取超额收益。

　　国泰基金认为，前期活跃的个股和板块存在补跌的可能性，建议投资者配置上仍从估值和业绩相匹配的角度出发，从行业轮动的角度看，相对看好整车、医药等板块的机会，黄金等避险类资产的配置也不容忽视。

　　宝盈基金表示，需要时间来消化整理短期巨阴的杀伤力，正常情况下，市场下调空间较为有限，不排除短线回探周三长下引线的可能，面对震荡市场，建议投资者做好仓位管理。

　　博道投资认为，无论是充裕流动性还是较高估值，都不是一个短期突变现象，大跌并不影响“存量博弈，区间宽幅震荡，优质品种重心震荡上移”的观点，未来仍会维持“中低仓位，且集中于财务报表能兑现的个股”的策略不变。

关键词：基金,优质品种