您当前的位置:您当前的位置 : 长城网 >> 财经频道 >> 证券专区 >> 证券头条新闻

地产股回调“响应”调控 机构博弈场外杠杆趋势

长城网 作者:庞华玮 2016-10-11 09:50:50
【字号: | | 【背景色 杏仁黄 秋叶褐 胭脂红 芥末绿 天蓝 雪青 灰 银河白(默认色)

  自9月30日晚间至10月10日,短短11天时间,连续21城出台调控措施。

  回顾刚刚过去的国庆长假,楼市限购末班车上,各路资金狂奔——有人辞官归故里,有人漏夜赶科场。

  市场聚焦一个问题:接下来,资金是选择楼市,还是改道股市?

  现实是:国庆节后首个交易日,股市开门红,上证综指收盘涨1.45%报3048.14点,深成指收盘涨1.65%,报10741.69点。

  值得注意的是,房地产板块遭受重挫,房地产指数(886057.WI)下跌1.40%。市场普遍认为,这与多地密集出台楼市调控新政有关。

  此时,各大机构纷纷为股市打气。申万宏源(000166,股吧)喊出,不买房就买A股,10月或现短暂弱反弹;前海开源首席经济学家杨德龙喊出,楼市泡沫明显,炒房不如买蓝筹;博时基金首席宏观策略分析师魏凤春喊出,在消化地产政策的冲击之后,股市后续仍有较为坚实的支撑,周期以及金融行业可能因此受益。

  不过,也有机构持相反观点,玄甲金融投研总监衷亚成告诉记者,“预计资金未来将逐步从股票市场撤出。”

   资金潮蜂拥楼市

  此前的A股的房地产板块表现亮眼。Wind数据显示,截至10月10日,最近三个月房地产指数上涨了12.54%。

  而楼市表现得更加疯狂。仅在7天国庆长假,大量资金蜂拥楼市,创下54个主要城市网签商品房住宅4.18万套,远高于前两年纪录。

  对于今年大量城市的楼市暴涨,中原地产首席分析师张大伟说,“这一轮市场出现恐慌暴涨的三大‘神器’是资金潮+资产荒+财富效应:天量的信贷+优质资产缺少+房地产很多人赚钱了。”

  一位广州民间放贷行业人士告诉记者,今年银行、P2P平台、小贷公司,以及民间私人放贷等行业,都积极为购房者提供资金。“房贷市场上分三类:一类是银行贷款,房贷利率在市场中最低;另一类是小贷公司、P2P平台,房贷利率一般在15%-24%;第三类是私贷,部分人急需资金周转,他们没法从银行、小贷公司、P2P平台获得贷款,私贷的月息是2.5至3分,一般借款期限是两至三个月。”

  来自银行的贷款数据显示居民购房杠杆惊人。央行最新统计显示,8月住户部门贷款的中长期贷款(注:基本相当于住房按揭贷款)增加5286亿元,占当月人民币总贷款的55.71%。它在7月4773亿元的基础上又增加了513亿,为楼市又加添了一把火。

  对此,海通证券(600837,股吧)宏观团队姜超表示,今年,居民拼命贷款买房,居民月均房贷接近5000亿,买房杠杆率也超过2倍、房贷/GDP已达8.6%,均接近或超过美国2007年的历史峰值,表明中国居民购房或已将杠杆用到极限。

  与此同时,除了银行房贷之外,一些银行或是互联网金融平台推出的房产抵押贷款、消费贷等业务,给房贷融资再添加杠杆。

  事实上,房产抵押贷款、消费贷等都不允许用来买房,但在实际操作中,由于无法监控资金用途,这些资金却大量流入楼市。

  这笔非正规军团的数据无法统计,有代表性的是盈灿咨询提供的P2P平台的数据:2016年1-8月,共有773家P2P网贷平台涉及房贷业务,成交量为1256.50亿元。其中涉及房地产抵押贷款的平台约有200家。

   钱进股市OR楼市?

  国庆长假期间,楼市成交量刷新高点,大量资金集结的时候,也有资金开始逃离楼市。业内认为,逃离楼市的资金主要是高杠杆炒楼的投资客。

  但在限贷的城市,国庆7天楼市资金出现了两极分化。

  一方面,部分城市抢限购末班车推高了国庆期间网签成交量。数据显示,济南的签约成交量达到了3746套,同比2015年同期上涨了294%;东莞的签约成交量达到2275套,同比上涨243%;佛山签约成交量达到5063套,同比上涨571%;广州的签约成交量达到4213套,同比上涨557%;苏州也签约了2213套。

  而另一方面,则是大量资金夺路狂奔。“在部分城市集中签约推动下,整体市场成交量同比明显上涨,但在这个基础上,包括南京、武汉、北京、上海等城市的成交量则出现了明显的下调。”张大伟介绍,从实际签约看,受到新政影响的20个城市,成交量出现了明显下调,实际跌幅达到了40%左右。而且从限购城市看,购房人大量放弃购房意向的现象非常普遍。

  “这一轮市场主要购房群体是投资和改善,这些人一旦预期房价涨幅放缓,就会快速离场。”张大伟告诉记者。

  广州一位民间放贷行业的人士也表示,实施限贷限购新政的城市,有游资已开始离场,而刚需购房者的房贷风险不大,民间资金仍然随时愿意出借资金。

  在此背景下,有业内人士预计,大量资金将不再支持炒楼,部分高杠杆炒楼的投资客将退出楼市。那么,这些流出楼市的资金是否会改道股市?

  申万宏源表示,我们并不认为简单的地产股市资金搬家就能引发新一轮A股上涨。

  东亚证券也以历史为鉴指出,过去两轮地产打压调控周期A股市场表现不佳,并无增量资金入市迹象。

  衷亚成接受采访时也表示,资金未来流向需要视股票市场的热度,而热度又和市场是否有赚钱效应息息相关。

  衷亚成甚至指出:“预计资金未来将逐步从股票市场撤出。”其理由是,一方面,房地产市场交易降温后,投机类资金短期内难以从楼市撤出,存量资金被困在不动产中。另一方面,从央行行长周小川讲话所流露的预期看,未来资金面并不宽松,这进一步抑制了股市的上涨。

来源: 21世纪经济报道

关键词:地产股,回调,“响应”,调控

责任编辑:赵君华