本周封闭式预期收益型理财产品平均收益率3.8%

　　摘要：

　　普益标准监测数据显示，本周268家银行共发行了1536款银行理财产品，发行银行数比上期减少15家，产品发行量较上期减少357款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.80%，与上期持平。

　　本周，4个省份的保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，27个省份的保本型银行理财产品收益率出现环比下降；10个省份的非保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，21个省份的非保本型银行理财产品收益率出现环比下降。其中，保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为福建省、山西省、浙江省，分别为3.32%，3.31%，3.26%；非保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为北京市、上海市、天津市，分别为3.95%、3.94%、3.93%。

　　本周，面向个人投资者的存续的开放式预期收益型理财产品共1084款，较上期减少27款。其中，全开放式产品数量为228款，较上期增加3款；半开放式产品为856款，较上期减少30款，收益率披露较为完整的产品有633款。

　　本周在售的开放式预期收益型人民币产品数量为329款，较上期增加1款。其中，全开放式产品数量为228款，较上期增加3款；半开放式产品为101款，较上期减少2款，收益率披露较为完整的产品共239款。

　　本周，净值型产品期间收益率最高的产品为中国工商银行发行的“东方之珠代客境外理财产品830001”，期间收益率为67.49%。

　　本周封闭式非结构性预期收益型产品共有1988款到期，其中公布了到期收益率的产品有106款。本周结构性产品共122款，其中公布了到期收益率的产品有1款，其中有1款未实现收益区间中间值的产品。

　　　1.本周资管热点及政策解读

　　20家净值型银行理财转型生态：占比持续升高，中小银行发力

　　为了减轻刚性兑付的压力，发展权益融资市场，银行理财向净值型产品转型是趋势，今年上半年净值型理财产品占比6.05%，较去年年底的5.83%继续上升。上半年，封闭式产品按募集资金额加权平均数据，非净值型理财产品年化收益率为3.96%，净值型理财产品年化收益率为4.58%，净值型理财产品的表现优于非净值型产品。事实上，面对“资产荒”的现状，各家银行都在大力推行净值型理财产品，自2015年开始在银行试点以来，已经有超过20家银行发行。当前宏观经济走出“L型”，大类资产收益率在低位运行，理财资产配置压力加大。负债成本与投资收益难以平衡的问题依旧突出，进一步解决“刚性兑付”问题是银行理财业务转型发展的关键所在，这促使商业银行大力发展净值型理财产品，不断提升产品规模与相对占比。在当前大类资产收益率下行的背景下，净值型产品通过负债成本和投资收益的匹配，极大地缓解理财产品的兑付压力，使理财产品的收益特征进一步“去存款化”，实现资产负债平衡管理，培育“买者自负”的成熟投资者与基金产品相比，净值型理财产品在投资运作上更加稳健，能够有效抵御市场大幅波动风险，保护投资者资金安全；也是商业银行参与市场竞争的一款利器，能充分满足不同风险偏好投资者的理财需求。随着市场利率的下行，资产端收益的下降快于资金端，增加开放式净值型产品，降低资金成本，一定程度减轻投资端压力，又兼顾投资组合和资产久期更灵活、流动性管理更便捷的优势，各家银行都在加大净值型转型的工作，且目前净值型的实际收益率也要普遍高于固定预期收益类理财产品。

　　点评：未来，伴随常规基础资产收益率的继续下行，银行理财需要不断调整大类资产配置类别和比例，推进大类资产配置多元化，实现风险收益平衡下优化资产配置。

　　　2.封闭式预期收益型人民币产品

　　　2.1本周银行理财整体情况展示

　　普益标准监测数据显示，本周268家银行共发行了1536款银行理财产品(包含封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品)，发行银行数比上期减少15家，产品发行量较上期减少357款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.80%，与上期持平。

　　本周发行的银行理财产品中，国有控股银行共发行166款，其市场占比环比上升0.51个百分点至10.81%；股份制商业银行共发行249款，其市场占有率环比上升0.26个百分点至16.21%；城市商业银行共发行672款，其市场占有率环比下降1.63个百分点至43.75%；农村金融机构共发行422款，其市场占有率环比下降0.58个百分点至27.47%；外资银行共发行27款，其市场占有率环比上升1.44个百分点至1.76%。

　　图表1：本周理财产品发行机构分布

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　图表2：本周区域保本理财产品收益率一览

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　图表3：本周区域非保本理财产品收益率一览

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　2.2国有控股银行封闭式预期收益型人民币产品

　　普益标准监测数据显示，本周国有控股银行共发行129款封闭式预期收益型人民币理财产品。保本型理财产品共发行40款，其中， 3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.30%；3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.00%，6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.04%。非保本型理财产品共发行89款，其中，3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.38%；3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.60%；6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.83%。

　　图表4：国有控股银行保本型理财产品平均收益率

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　图表5：国有控股银行非保本型理财产品平均收益率

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　　2.3股份制商业银行封闭式预期收益型人民币产品

　　普益标准监测数据显示，本周股份制商业银行共发行208款封闭式预期收益型理财产品。保本型理财产品共发行12款，其中， 3个月以下的理财产品平均预期收益率为2.88%； 3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为2.99%；6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为2.90%。非保本型理财产品共发行196款，其中，3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.83%； 3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.94%；6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.92%；12个月以上的理财产品平均收益率为4.40%。

　　图表6：股份制商业银行保本型理财产品平均收益率

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　图表7：股份制商业银行非保本型理财产品平均收益率

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　　2.4城市商业银行封闭式预期收益型人民币产品

　　普益标准监测数据显示，本周城市商业银行共发行658款封闭式预期收益型理财产品。保本型理财产品共发行164款，其中， 3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.23%； 3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.34%；6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.45%；12个月以上的理财产品平均预期收益率为3.45%。非保本型理财产品共发行494款，其中，3个月以下的理财产品平均预期收益率为4.10%； 3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为4.15%；6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为4.19%，12个月以上的理财产品平均收益率为4.20%。

　　图表8：城市商业银行保本型理财产品平均收益率

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　图表9：城市商业银行非保本型理财产品平均收益率

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　　2.5农村金融机构封闭式预期收益型人民币产品

　　普益标准监测数据显示，本周农村金融机构共发行415款封闭式预期收益型理财产品。保本型理财产品共发行192款，其中， 3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.31%；3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.42%；6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.63%；12个月以上的理财产品平均收益率为3.70%。非保本型理财产品共发行223款，其中，3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.85%；3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.95%，6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为4.02%，12个月以上的理财产品平均收益率为4.20%。

　　图表10：农村金融机构保本型理财产品平均收益率

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　图表11：农村金融机构非保本型理财产品平均收益率

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　　2.6各区域内银行理财产品收益率统计

　　图表12：各区域内银行理财产品收益率统计

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　注：上图显示的为保留计算结果后的两位小数，与上期对比时未保留两位小数。

　　本周，4个省份的保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，27个省份的保本型银行理财产品收益率出现环比下降；10个省份的非保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，21个省份的非保本型银行理财产品收益率出现环比下降。其中，保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为福建省、山西省、浙江省，分别为3.32%，3.31%，3.26%；非保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为北京市、上海市、天津市，分别为3.95%、3.94%、3.93%。

　　　2.7各类型发行主体非保本类理财产品收益率对比

　　本周各类型发行主体非保本类理财产品收益率对比如下：

　　图表13：3个月以下非保本型理财产品平均收益率

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　图表14：3个月至6个月非保本型理财产品平均收益率

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　图表15：6个月至12个月非保本型理财产品平均收益率

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　图表16： 12个月以上非保本型理财产品平均收益率

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　3.本周开放式预期收益型人民币理财产品情况

　　　3.1每周新发开放式产品

　　图表17：本周新发开放式产品一览

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　注：本部分仅显示公布了预期收益率的开放式产品

　　3.2本周开放式预期收益型人民币产品存续情况

　　图表18：开放式预期收益型人民币理财产品存续情况统计

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　注：上图仅计算统计区间内公布了收益率的产品

　　本周，面向个人投资者的存续的开放式预期收益型理财产品共1084款，较上期减少27款。其中，全开放式产品数量为228款，较上期增加3款；半开放式产品为856款，较上期减少30款，收益率披露较为完整的产品有633款。从整体情况来看，半开放式预期收益型产品存续数量均高于全开放式预期收益型产品。从整体收益表现来看，开放式产品整体收益率表现平稳，其中半开放式理财产品的收益率明显高于全开放式理财产品，除国有银行外，其收益率均在3.5%以上；而全开放式产品收益率表现则位于3.5%以下，仅股份制商业银行和城市商业银行高于3%。

　　3.3本周开放式预期收益型人民币产品在售情况

　　图表19：开放式预期收益型人民币理财产品在售产品数量统计

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　注：上图仅计算统计区间内公布了收益率的产品

　　图表20：开放式预期收益型人民币理财产品在售产品收益率统计

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　注：上图仅计算统计区间内公布了收益率的产品

　　本周在售的开放式预期收益型人民币产品数量为329款，较上期增加1款。其中，全开放式产品数量为228款，较上期增加3款；半开放式产品为101款，较上期减少2款，收益率披露较为完整的产品共239款。本周国有控股银行、股份制银行在售的全开放式产品发行量高于半开放式产品发行量，城市商业银行和农村金融机构在售的半开放式产品发行量高于全开放式产品发行量。其中，股份制商业银行在售的公布了收益率的半开放式产品数量最多达73款；在售的公布了收益率的全开放式产品最多的发行主体为股份制商业银行为43款。12个月以下期限类型的半开放式产品整体收益率均值高于全开放式产品。

　　4.净值型人民币理财产品情况简析

　　　4.1净值型产品期间收益率排名

　　图表21：净值型产品期间收益率top10

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　5.外币理财产品情况

　　本周，国有银行共发行了9款外币理财产品，其中5款美元产品，2款澳元产品，2款英镑产品；股份制银行共发行了9款外币理财产品，其中9款美元产品；城市商业银行共发行了4款外币理财产品，均为美元产品；外资银行共发行了2款外币理财产品，均为美元产品。

　　本周发行了外币产品的银行主要有富邦华一银行、华夏银行(600015,股吧)、上海浦东发展银行、上海银行、兴业银行(601166,股吧)、招商银行(600036,股吧)、中国农业银行、中国银行、中信银行(601998,股吧)。

　　图表22：外币产品数量及收益率

　　资料来源：普益标准•金融数据平台

　　6.到期产品情况简介

　　非结构性封闭式预期收益型产品：

　　本周封闭式非结构性预期收益型产品共有1988款到期，其中公布了到期收益率的产品有106款。

　　包含的投资方向有：货币市场工具、债券、贷款类资产、股票、股权、交易所债券类资产、票据、股票、收益权、期货/期权/其他衍生品。

　　本周无未达到预期最高收益的产品。

　　结构性产品：

　　本周结构性产品共122款，其中公布了到期收益率的结构性产品有1款。

　　挂钩对象包括现货价格、汇率、指数、利率、股票、基金、期货。

　　本周有1款未实现收益区间中间值的产品，为交通银行的“私银黄金182D欧式(2463160070)”，预期最低收益率为2.0%，预期最高收益率为9.2%，到期收益率为2.69%。

关键词：封闭式,预期,理财产品