【长城“财”发现】美联储加息如何影响你的“钱袋子”？

　　美联储加息将带来这些影响

　　美元汇率

　　历史上看，美联储加息后一个月、一季度美元指数走弱的情况比较多，这表明投资者对于美元会较为谨慎，加息后也会多数经历预期兑现后的沉寂。美国财经网站评论称，加息后美元的表现很有可能让市场失望。

　　美国股市

　　机构分析，历史数据显示，83年、88年两轮首次加息均没有改变股市的上涨，这可能与当时美国经济的高增速有关。

　　但在1994年以来的三轮首次加息中，美国股指中标普500和道琼斯指数在加息前后的一个月、一季度中均是下跌的，只有代表先进科技与创新的纳斯达克指数曾实现过小幅上涨。

　　因此，总体而言，加息短期对股市的影响偏负面，且在加息后的体现会较为明显，长期来看，若加息节奏较缓，随着后期美国经济继续改善，对企业盈利预期回升，股市可能转好。

　　人民币汇率

　　此外，由于1994—2005年7月人民币汇率与美元挂钩，无法从历史数据判断人民币汇率对于首次加息的反应，但参考年初美元走强时人民币汇率明显弱势，而在美元指数跌回100以下后人民币又有所升值的情况来看，若美元指数如历史情况在加息后有所走弱，那么人民币将不会面临较大的贬值压力。

　　中国股市

　　对中国而言，1994年以来的三轮首次加息中，上证指数在首次加息后的1个月内都是下跌的，首次加息后一季度的表现也不佳，不过这可能和中国的国内因素关系更为密切，因为在1994年、2004年时，即使美联储加息前上证指数也处于下跌之中。

　　不过，1999年中国股市曾经在前期暴涨，在7月开始调整，美联储加息可能是催化因素之一。从当前来看，美联储加息将导致资金外流、人民币贬值预期进一步强化，对A股而言始终是一个负面因素。

　　大宗商品价格

　　海通宏观认为，本轮美联储加息赶上了大宗商品市场的历史大变局。一方面，受政治、经济、技术等多因素影响，曾经“不可一世”的原油市场跌跌不休。另一方面，作为大宗商品的消费“巨头”，中国经济在经历了30多年的高速增长后突然减速，对大宗商品需求大幅下滑。这两方面的利空因素短期内均未改善，所以尽管历史上美联储加息后大宗商品会走强，但本轮或许真的“与众不同”！

　　黄金价格

　　川财证券、招商证券在研报中表示，考虑到国际黄金市场主要是以美元标价，而且美元作为目前最为通用的国际货币，其与黄金之间存在货币性上某种程度的竞争关系，在美联储加息、美元信用基础稳固的情况下，金价确实会面临加息前后的短期下行压力，历史上看金价对于美联储加息的反应也较为灵敏，在加息前夕价格会承压。

　　但长期来看，若通胀有起色，黄金的商品属性意味着金价也会受到一定带动，若通胀持续低迷，货币政策在首次加息后也难迎来进一步收紧的消息，因此金价也不会一路向下。

　　对新兴市场的影响

　　“相比之下，美联储加息对新兴市场的压力较大。2015年以来，新兴市场国家的经济表现整体远低于预期。在此背景下，美国加息，就会给它们在资本流出等方面带来较大压力，不少国家的货币和金融可能会经受比较大的冲击。同时，美联储加息会加剧大宗商品价格的下行压力。

　　如何保护我们的“钱袋子”？

　　美联储加息对我们的生活或多或少都会产生一定的影响，特别是对于有海外消费和投资需求的人来说，如何保护我们的“钱袋子”可能是大家最为关心的话题，下面小编就给大家分享几个小窍门，帮你保住钱袋不缩水。

　　1.在国外选择刷卡消费

　　对于有海外消费、留学的人来说，美元加息意味着价格上升，小编给出的诀窍就是在国外消费时，尽量选择刷卡消费，回国后再还人民币。

　　2.适当增加海外资产配置

　　对于有投资需求的投资者，在资产配置上可以考虑增加美元、英镑计价的投资品比例。有条件的，也可以选择海外置业、海外保险，或选择QDII类产品以及关注港股的投资机会。

　　3.关注受益贬值的股票机会

　　美联储加息虽然会对国内A股市场造成一定压力，不过，也有一些板块将受益人民币的贬值。比如，人民币贬值将通过推动进口产品价格上涨，提升国产品牌竞争力，受外资品牌冲击严重的乳制品、葡萄酒受益显著，可以关注可能的受益标的股；人民币贬值，对于出口型企业将形成直接利好，整个轻工板块曾经作为国内出口业务的主要构成和代表，在此背景下将迎来主题性投资机会。

　　美联储加息历史

　　1982年以来，美联储有5轮较为明确的加息周期

　　1983年3月-1984年8月

　　美国经济处于复苏初期，里根政府主张减税帮助经济复苏、制造更多工作机会。1981年美国的通胀率达13.5%，接近超级通胀。

　　1988年5月-1989年5月

　　在通胀已然抬头的情况下，而1987年的“股灾”又导致美联储急降息救市；1988年起通胀率继续上扬。

　　1994年2月-1995年2月

　　此次加息被认为是导致1997年亚洲金融危机的主要因素之一。当时，市场出现通胀恐慌；尽管经济增速开始回升，但失业率依然高企；通胀下降令美联储继续削减利率直到3%。1994年，经济复苏势头重燃，债券市场担心通胀卷土重来。

　　1999年6月-2000年5月

　　1999年美国GDP强劲增长、失业率降至4%；此前，美联储降息以应对亚洲“金融危机”，互联网热潮令IT投资快速增长，经济出现过热倾向。

　　2004年6月-2006年7月

　　2008年，美国次贷危机引发全球金融海啸，美联储再次降息至接近零利率，直到今日。房地产市场泡沫涌现，此前的大幅降息激发美国的房地产泡沫。2003年下半年，经济强劲复苏，需求快速上升拉动通胀和核心通胀抬头。

（据中国经济网、北京青年报、腾讯财经综合整理）