【长城“财”发现】银行理财收益走高 开放式pk封闭式 如何选？

　　导读：目前银行理财市场已从最初的粗犷式的规模扩张转向了精细化的产品创新，各类型产品百花齐放。投资者该如何挑选银行理财产品呢？

　　银行理财收益走高 专家称明年可能继续上行

　　时至年末，银行理财收益又到了上涨的时候。最近，记者走访多家银行网点时发现，银行在售的理财产品预期收益率较此前有所提高。与此前大多不足4%的预期收益相比，目前银行理财产品的收益率普遍提高至4.5%左右。

　　据DM报价系统的数据，同业银行非保本理财3个月期限(跨年)，收益率普遍升至4%以上，甚至高达4.5%，上涨幅度在50个到70个基点。而在上个月，4%以上的理财收益产品凤毛麟角。

　　银行理财经理表示，时至年底，市场资金较为紧张，推动了理财收益率的上行。“推出优惠，也是为了增加客户黏性，毕竟现在银行理财的收益率并不算高。”

　　对于明年理财市场收益率的走势，苏宁金融宏观经济研究中心主任黄志龙表示，可能会继续持续上行。“美国加息速度可能将进一步加快，在一定程度上迫使中国收紧流动性。”黄志龙表示，长期来看，市场利率会出现缓慢上行，或将带动未来银行理财、互联网金融理财预期收益率上升。

　　开放式pk封闭式 如何挑选银行理财产品？

　　封闭式产品预期收益较高

　　普益标准数据显示，虽然净值型产品增长迅速，但目前在市场中的占比仍然较少，仅占6.05%左右。因此市场上主流产品仍然是预期收益型产品。

　　值得注意的是，预期收益型产品分为开放式预期收益型产品与封闭式预期收益型产品，投资者在选择时，需要同时考虑到流动性及收益率两大因素，该怎样比较这两类产品的优劣呢？

　　普益标准研究员魏骥遥表示：从产品的丰富性的角度考虑，目前封闭式预期收益型产品在产品投资起点、投资币种、产品对象、产品投向等多个方面都表现更为优秀，但考虑到开放式理财产品起步较晚，从长远来看两类产品在零售端的丰富性会逐步趋同。而在机构及同业方面，由于流动性需求相对较低，封闭式预期收益型仍然会是主流。在绝对收益率的比较上封闭式预期收益率产品明显高于开放式产品，2016年，一年期以上的产品收益率差值高达0.35个百分点。因此，面对流动性要求较弱的投资者，封闭式理财产品仍然具备了更高的选择价值。

　　关注流动性溢价

　　魏骥遥说，如果选择较短期限产品，则需要考虑到流动性及收益率两个因素的影响，因此流动性溢价指标就显得极为重要。普益标准数据显示，一年期以下人民币非净值型非结构性产品中，开放式预期收益型产品和封闭式预期收益型产品的平均差值为0.37个百分点，而这个差值即可看作为银行认为产品的高流动性可以折算的价值，即流动性溢价。具体为：期限1个月以下，开放式预期收益型产品平均收益为3.06%、封闭式预期收益型产品为3.4%；期限1-3个月，开放式预期收益型产品平均收益为3.51%，封闭式预期收益型产品为3.9%；期限3-6个月，开放式预期收益型产品平均收益为3.52%，封闭式预期收益型产品为3.99%；期限6-12个月，开放式预期收益型产品平均收益为3.83%，封闭式预期收益型产品为4.11%。

　　其中除6-12个月期限外，前三个期限产品均呈现了期限越长差值越大的特点，符合长期限中，灵活性越高，价值越大的逻辑。因此投资者在面临两类产品选择时。可以通过开放式预期收益型产品价格加上流动性溢价与封闭式产品收益率比较的模式进行判断。

　　那么投资者在实际决策中如何应用这种比较方式呢？如上周在售的半年期以下的开放式预期收益型产品平均收益率为3.51%，3.51%加上流动性溢价0.37个百分点，为3.88%，即当半年期以下预期收益型产品收益超过3.88%时，购买封闭式预期收益型产品则更为有利，反之则购买开放式预期收益率产品更优。

　　股份制银行流动性溢价最高

　　普益标准数据显示，从银行类型角度来看，不同类型银行的流动性溢价有一定区别。其中，国有银行的开放式预期收益型产品和封闭式预期收益型产品的平均收益率分别为2.92%和3.66%；股份制银行分别为2.91%和4.01%；城商行分别为3.11%和4.05%；农村金融机构分别为2.97%和3.85%。

　　魏骥遥表示，从以上具体表现来看，农村金融机构的流动溢价最高，差值达1.13%，但考虑到观察期内农村金融机构在售的理财产品不足20款，因此整体参考意义不大。剩余的三类金融机构中，股份制银行流动性溢价最高，城商行次之，国有银行最低。

　　购买银行理财产品的四大步骤

　　第一步：相互了解选对产品

　　首先，投资者要到银行提出自身的理财需求。如今，各大银行的理财服务区都配有专业的理财经理为客户分析讲解，他们会按照规范流程详细了解您的财务状况、投资经验、投资目的、风险偏好、投资预期等情况，并填写《个人客户资料档案表》，以建立您个人的资料档案。

　　随后，投资者应关注被推荐的理财产品属于哪个类型?其投资标的是什么?例如部分风险和收益较高的信托类理财产品是投资房地产或其他重大项目的。不同产品之间存在着较大的差异性，投资者应根据个人需求选择购买。

　　第二步：重视全面的风险评估

　　风险评估是投资者在购买银行理财产品过程中最重要的一环。当你有了购买某款银行理财产品意愿的时候，理财人员会指导您填写《个人客户投资风险评估报告》，对您的风险偏好、风险认知能力和承受能力进行了解并确认，随后再为你选择适合自己的银行理财产品。此后，银行方面负责人还会再次审核评估报告，查看是否存在销售人员误导投资者的行为，全面避免错误销售和不当销售。

　　第三步：认真办理交易手续

　　办理银行理财产品的购买手续时，理财人员会再次提醒投资者阅读相关合同、合约和风险揭示书，如果此时你预感到投资风险，可终止购买该款产品，如无异议，才可以进行资金划转，获得相关业务凭证和回单。在此环节中，投资者还会被告知理财产品信息的查询途径，理财经理的联系方式以及客服投诉电话等。

　　第四步：售后及不断评估

　　银行会在产生重大市场变化时，及时与投资者沟通最新信息和市场情况。此外，银行也会跟踪评估投资者的风险承受能力，及时给出相应的提示。一般来说，银行理财人员会每隔一年定期对投资者的《评估报告》或投资建议进行重新评估，并反馈评估情况。

（据北京晨报、大众证券报、南方财富网综合整理）

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