年化收益超5% 手把手教您如何玩转国债逆回购

漫画章丽珍

　　近两日，无风险的国债逆回购收益率，居然高过了以高风险著称的P2P。最近因为国债期货风波，再叠加年底资金紧张等因素影响，逆回购屡屡走强，比如最近204014、204028的年化收益已接近6%、5%，超过绝大多数银行理财产品，而且安全程度远胜于银行理财，所以值得关注。

　　40万元7天赚630多元

　　“临近年底，股市行情一直不见好，干脆提前空仓，等明年再战，不过听说因为近来资金面趋紧，国债逆回购又出现‘高利率’行情，倒是可以借此机会不让这笔资金闲着。”市民小张昨日对记者说。昨天下午，他趁着8.262%的高点，选择了7天国债回购(GC007)，将资金账户中的40万元作了卖出操作。由于国债逆回购是“今天交易，明天到账，后天取现”，小张的资金1月4日便可到账，1月5日可以重新投入股市。“短短的7天时间40万元本金能够获得630余元的理财收益，这比起今年以来每逢节假日，自己所谓的证券账户资金‘无缝对接理财’(即将账户资金转入证券账户关联的货币基金进行理财)显然赚钱效应更加显著。”小张说。

　　实际上，比起当前普遍只有3%的宝宝类理财，每逢月末、季末，包括眼下的年末，动辄10%、20%，甚至30%以上的一天国债逆回购收益率无疑是前者的数倍，甚至数十倍。而比起一些将资金白白地留存在活期账户中的市民、股民，损失的又岂止是几十倍，甚至是上百倍于活期利息的无风险收益机会。

　　什么是国债逆回购？

　　国债逆回购究竟是怎么回事呢？动辄飙涨数倍的投资品种收益究竟如何？是不是只有大笔资金的持有者才可以有幸受益于这样的投资品种？逆回购怎么购……在获悉本报昨日刊发《岁末年初理财算盘需巧打》一文中提及的“国债逆回购可使闲散资金收益最大化”信息后，一大波市民投资者抛来了各种疑问。

　　所谓国债逆回购，就是在股票账户中，将资金通过国债回购市场拆出，以约定的利率出借资金，并在约定时间获得本钱和利息的投资品种。通俗地说，这是一种短期贷款，就是投资者通过证券交易平台，把闲置的资金借给需要的人，获得固定利息；而借款人则用国债作为质押，到期还本付息。逆回购的安全性超强，等同于国债。

　　它的优点是：安全等级非常高，基本上零风险，收益确定。缺点是：大多时候收益率很低，也就一两个点。

　　国债逆回购有哪些？

　　国债逆回购分上海市场和深圳市场两大类，沪市的门槛稍高，10万元起，10万的整数倍申购，最高不超过1000万(代码以“GC-”开头)，共有1天国债回购(GC001，代码204001)、2天国债回购(GC002，代码204002)、3天国债回购(GC003，代码204003)、4天国债回购(GC004，代码204004)、7天国债回购(GC007，代码204007)、14天国债回购(GC014，代码204014)、28天国债回购(GC028，代码204028)、91天国债回购(GC091，代码204091)和182天国债回购(GC182，代码204182)九个期限；而相比之下，深市的起购金额低至1000元，按1000的整倍数递增，且无最高限额(代码以“R-”开头)，亦分1天国债回购(R-001代码131810)、2天国债回购(R-002代码131811)、3天国债回购(R-003代码131800)、4天国债回购(R-004代码131809)、7天国债回购(R-007代码131801)、14天国债回购(R-014代码131802)、28天国债回购(R-028代码131803)、91天国债回购(R-091代码131805)和182天国债回购(R-182代码131806)九个。

　　投资者咋进行交易？

　　对于国债逆回购的交易，参与的投资者需要几个基本条件，即有一个股票账户、最少1000元的账户资金。投资者可在交易时间通过证券网上交易、电话委托、手机委托等各种委托方式自行下单，到期资金自动到账。简单说，国债逆回购的交易方向为卖出，代码为回购代码，价格为年化利率，委托数量单位为张。

　　据介绍，债券回购交易是以年收益率报价的，投资者在回购交易报价时，可直接输入资金的年收益率的数值，其中，上海证券交易所债券回购交易最小报价变动为0.005或其整数倍；深圳证券交易所债券回购交易的最小报价变动为0.01或其整数倍。而参与回购交易所需委托买卖的数量，上海证券交易所规定为：必须是100手(1手为1000元标准券)及其整数倍(即10万元面值及其整数倍)，单笔申报最大数量不超过1万手，不符合交易数量要求的申报为无效申报；深圳证券交易所规定为：以合计面额1000元(即1手)及其整数倍为交易单位。

　　赚了多少钱，咋算？

　　据记者了解，每一款逆回购的利率在一天中是波动的，但有别于股票投资的是，国债逆回购属于无风险品种，收益率一定是正数。而投资者选择国债逆回购，只需对照卖出对应品种时的该品种价格，卖出时你输入的价格是约定的折算后的年利率，一旦成交，收益率就固定了，即便随后报价直线走低，都无需担心。

　　以昨日的2天国债回购(GC002)为例，假设，投资者在回购利率飙升至22.6%高点下单，那么，隔日便可拿到22.6%的利息以及本金。如，出借资金为10万元，剔除交易手续费，仅仅两天的时间，投资者能够赚到大约123.8元的零花钱(100000×22.6%／365×2)。当然，国债逆回购是有手续费的，不过非常低，每10万元1天收费1元(粗算一下就是十万分之一)，按天计息，30元封顶。

　　太平洋证券投资顾问李金芳昨日在接受记者采访时建议，“尽管年末、季末、月末时分，国债逆回购行情普遍比较亮眼，但一般不建议频繁操作，除了为数不多的手续费外，需要提醒的是，做一天回购，资金占用时间需要三天，因此，投资者在计算收益时，实际收益因资金的占用时间还需打个折扣。当然，作为一种相对比较灵活的投资品种，投资者不妨时常留意其收益，等待时机用大资金进入做短期获利。”

关键词：年化收益,国债逆回购