银行理财产品收益率节后下调 “避险”或成热词

　　旅游期间不忘理财

　　每年春节时点，各家银行都会推出一些收益率高于日常的理财产品，但是由于前几年股市、互联网理财都很火热，投资者对于理财产品的反应都较为冷淡。而随着P2P这类互联网理财渠道问题频发，股市陷入低迷，银行理财产品又开始重新受到个人投资者的青睐。

　　另一全国股份制银行深圳某支行负责人告诉记者：“农历春节推出高收益理财产品，在一定程度上是为银行全年的个人零售业务做一个口碑和营销，所以银行尤其是中小银行都十分积极。对于个人零售业务起步晚、规模小的银行来说，即便是贴钱做也心甘情愿。”

　　普益标准分析人士指出，普益标准将银行理财产品收益经各种因素调整后，发现经济较发达的地区，节假日理财产品收益相对较低，而经济欠发达地区，节假日产品收益则相对较高。此外，比较节假日和非节假日，保本型产品和非保本型产品的调整收益后可以发现，保本型产品更具有节假日效应。无论是节假日和非节假日对比，还是“元旦”“春节”“劳动节”“国庆节”节前节后对比，银行在节假日期间发行的理财产品总体比非节假日期间的收益高，且这种差异具有显著性。因此，投资者在节假日购买理财产品，还是能获得不错的收益，至少比非节假日购买要强一些。

　　“节日效应”难持久

　　不过，银行业内人士坦言，理财产品的“节日效应”只能是昙花一现，难以持久。“对于个人零售业务已经做得比较好的银行来说，2017年的政策肯定是稳健为主；而对于想要冲规模的中小银行来说，即使贴钱也有个限度，还是要平衡全年的盈利情况，所以理财产品后续的预期收益率肯定会回调。”

　　不少券商分析人士也认为，“一行三会”联合监管及银监会对理财产品监管升级的框架基本搭建完毕，后期包括理财征求意见稿在内的监管制度随时可能出台，监管已成为制约理财产品规模增长的重要因素。银行理财产品对投资者的吸引力正在逐渐减退，但对于大量风险承受能力不高的投资者来说，银行理财产品仍是投资首选。银行理财产品的风险明显低于股票和P2P，而收益率高于“宝宝类”产品，属于稳健型的投资品种。

　　“避险”料成热词

　　记者采访发现，与往年相比，投资者的避险需求甚至超过对预期收益率的关注。不少投资者表示，2016年P2P理财平台监管政策收紧、平台跑路等屡见报端，身边更是有不少亲朋好友“踩雷”的实例。因此，个人资产的安全，成为投资者2017年理财投资最为关心的因素。

　　网贷之家的数据显示，2017年1月，停业及问题平台共64家。其中，问题平台29家(跑路6家、提现困难23家)、停业平台33家、转型2家。1月问题平台数量相比上月增加了6家。马骏对此表示：“主要原因在于1月发生逾期提现困难的平台有所增加，这与年底加上春节前夕资金面紧张双重压力相关。不过停业转型平台数量仍然占据主导，占1月停业及问题平台总数的比例为54.69%。”

　　分析人士指出，银行理财产成品不可能永远万无一失，由于大部分理财产品的底层资产都是银行自己投放的信贷资产。因此，信贷资产质量的恶化，将使银行理财产品的安全性“大打折扣”。

　　普益标准研究员丘剑军表示，从目前的经济运行来看，2017年实体经济暂时还将延续较低的融资需求，优质资产与金融机构之间仍然维持着僧多粥少的局面，资产荒将延续。商业银行为保证存续规模的及客户数量，只能选择更纯粹地依赖债券市场——提升杠杆水平或加大期限错配，以此来维系刚性兑付下的产品收益率水平，但其潜在流动性风险也迅速提升。普益标准预计，2017年央行货币政策仍会偏紧，不过收紧幅度不会过大，因此在资产荒与资金荒的共同作用下，以预期收益型产品为主的理财业务增速将大幅放缓，也促使银行对于打破刚兑的需求继续增大。

　　当心！你的理财产品未必是银行“自产”

　　银行除销售自己发行的产品外，也会利用本行渠道和人员销售与推介其他金融机构发行的产品。目前常见的银行代销产品包括基金、保险、信托及国债等，其中一些产品跟银行自营理财性质完全不同，有的风险还相当高。那么，消费者在购买银行理财产品时，应注意什么？怎么区分自己买的理财产品是银行自己发行的还是代销的？

　　首先是谨记防范风险，不要贪图高额收益，尤其是某些银行代理保险宣传中的预期收益或提及的过往收益等，这些通常是经营主体公司通过模拟预测或依据历史数据测算得出，产品最终实现的收益很可能与其过往收益或预期收益有偏差。

　　其次，客户要全面了解由经营主体公司提供银行代理保险的产品说明书、合同条款或招募说明书等资料，其中对代销产品的责任和义务等重要内容有详细说明，投资者应仔细阅读，全面了解投资产品。同时也要意识到，基金、信托、投资型保险等产品是投资产品，投资者既可能分享投资所产生的收益，也可能面临投资风险，导致本息损失，投资者应对本人购买的产品承担相应的风险责任。

　　最后，购买完成后，消费者可通过查询经营主体的网站信息，查询相关产品收益报告或致电产品经营主体公司咨询等方式，及时跟踪所购买产品的运作表现和收益情况。

（中国证券报、人民日报综合整理）