四季度A股再添“三把火” “红十月”可期

　　继万亿两融与期指松绑之后，定向降准再度给中国资本市场带来惊喜。10月9日(星期一)，A股将开市。8天小长假后，节后市场如何走？

　　进入第四季度，在基金排名争夺战中，哪些行业即将起飞？在“吃药喝酒”、“煤飞色舞”以及白马和金融股热捧之后，投资者如何布局四季度及明年的A股？

　　据华尔街见闻了解，众多机构普遍看好十月A股表现。

　　“虽然这次定向降准强调的是预期管理，但是预计节后资金面无忧，从中期看市场资金将保持稳定，这将刺激A股企稳向好。”一位基金业投研人士对华尔街见闻表示。

　　近日，证监会召开全系统视频会议，部署迎接党的十九大各项工作，提出要全力确保资本市场平稳运行。这将给市场带来一定预期，至少从政策面将维持稳定的信号。

　　四季度A股再添“三把火”

　　节前一周，两融资金增速放缓，投资者交易意愿下降，市场缺乏新的增量资金，股指缺乏上攻动能。机构与主力资金对于基本面的分歧，导致多空双方相对均衡，股指一度横盘震荡。

　　在紧要关头，9月30日，中国央行宣布“定向降准”。市场人士普遍认为，此次央行定向降准，将暂缓市场流动性偏紧情绪，对A股资金影响偏向利好。尤其是大金融、周期股、高分红概念股等对资金敏感的板块，有望在节后出现投资机会。

　　另一方面，定向降准属长期的政策性利好，有利于缓解民间投资和制造业投资下滑压力，提高传统型上市公司的盈利能力，从而驱动A股震荡向上。因此，节后走出部分板块引领的结构性上涨行情可能性更大。

　　再结合此前两融余额一度触及9950亿元，以及中金所针对股指期货实行“二次松绑”，舆论认为，四季度A股将再添“三把火”，即“定向降准+万亿两融+期指松绑”。

　　三季度宏观经济数据公布在即，多家机构预测中国三季度GDP增速约为6.8%。2017年9月份PMI为52.4%，创下五年来新高，比上月上升0.7个百分点。显然，中国经济发展形势持续向好，对股市稳定运行起到积极推动作用。综合多方面因素看，不仅是机构投资者，大部分个人投资者皆认为，节后A股上涨可能性较大。

　　历史数据显示，从国庆节后一周看，沪指上涨的概率更大，过去10年中，9次上涨，仅出现1次下跌。2016年国庆节后，大盘一扫之前下跌的阴霾，从3000点一路上涨了到3300多点。

　　招商证券预计，国庆节后市场成交将恢复活跃。上证综指存在4个月的短周期波动，指数在近一个月震荡下行，目前可能处于一个短周期的调整尾声，市场很可能在不久迎来触底回升。叠加国庆节假期效应的影响，我们进一步认为国庆节后市场回暖的概率较高。

　　星石投资表示，下半年投资机会比上半年要多，后续市场大概率震荡上行；供给侧改革之下各行各业ROE逐步回升，股市基本面有支撑。

　　海通证券认为，震荡市中，四季度的行情需要开脑洞。在2012、2013、2016年的震荡市背景下，前三季度涨幅中等的行业反而四季度逆袭比率更高。从四季度异军突起的三个催化因素出发，今年重视券商、建筑、地产板块。

　　降准反应：银行地产股领涨

　　国庆长假期间，美股三大指数齐创新高；香港恒生指数连涨三天，站稳28000点大关，港股市值同时创新高，增加至32.07万亿元，气势逼人。

　　受定向降准提振，内资银行股与地产股成为领涨龙头。

　　10月3日，内地银行股纷纷大涨。工商银行(01398.HK)大涨7.93%，涨幅创下6年之最；其他银行股也表现不俗，建设银行(00939.HK)大涨5.86%，中国银行(03988.HK)大涨4.94%。10月4日，银行股继续受到资金热捧。

　　据香港经济日报报道，定向降准点燃内银股爆发，港股获得千亿资金捧场，短短3日，大约173亿元资金追入内银股。其中，工行表现最突出，在数十亿资金追捧下，其股价大幅拉升，成为表现最好的内银股。

　　交银国际研究部主管及首席策略师洪灏预期，此次内银股上涨走势并未走完，随着未来股息率进一步利好盈利，加上内银股今年涨幅低于其他主要板块，因此在估值及表现上都有上涨潜力。

　　市场普遍认为，恒生指数的良好表现，或许是节后A股大盘上涨的先兆。况且，此次港股大涨的直接原因是中国央行节前宣布定向降准，这是一项长期性的政策利好。

　　 港/深股通日均成交量大涨42%

　　港交所公布统计数据，9月南向港股通成交总额为2199亿港元，北向沪股通及深股通成交总额为2208亿人民币。截至9月底，港股恒生指数今年已上涨5，554点，涨幅达25%。

　　南向及北向资金继续保持净流入，截止9月底，港股通净流入2177亿港元，港股通资金已持续净流入23个月；沪股通及深股通净流入1，667亿港元，沪股通资金持续净流入8个月，深股通则从开通以来资金持续净流入达10个月。

　　因受假期影响，9月港股通交易总天数为19天，较上月交易天数少3天，港股通买卖总成交有所下降。其中港股通(沪)买卖总成交额较8月下滑9.2%，但日均买卖总成交较8月提升5.2%。

　　港股通(深)表现强势，买卖总成交较8月增加22.6%，同时日均买卖总成交较8月大幅提升了42%。9月港股通资金依然延续净流入，净流入总额为254.8亿港元。具体数据请参见如下表格。

　　港股通9月每日成交情况　

　　港股通(沪)9月成交情况

　　港股通(深)9月成交情况

　

港股通(沪)十大成交活跃股　

　

港股通(深)十大成交活跃股　

　

关键词：A股,红十月