三组数据看开年经济：进有动力 好可持续

　　从生产、需求、物流和客流三大领域的高频数据来看，开年以来，中国经济运行“进”有动力，“好”可持续。

　　开工率普遍回升

　　人勤春来早，节后开工率普遍回升。国盛证券高频数据跟踪报告显示，2月17日至23日当周，电炉开工率为16.7%，环比上升1.1个百分点；聚酯开工率为80.9%，环比上升1.4个百分点；半胎开工率为63.1%，前值为21.9%；全胎开工率为43.2%，前值为3.1%。

　　“节后多数行业开工率高于去年同期。”华创证券研究所首席宏观分析师张瑜表示。

　　工业生产回暖。兴业证券研究报告显示，2月19日至25日，沿海8省发电耗煤量陡峭回升，工业生产边际回暖。

　　多地复工复产节奏加快。重庆市经济信息委数据显示，截至2月24日，全市规上工业企业复工和员工返岗实现应复尽复、应返尽返，产能利用率已恢复至节前水平。贵州省工业和信息化厅表示，目前全省具备复工复产条件的规上工业企业复工复产率达100%，提前3天完成目标任务。

　　华创证券首席固收分析师周冠南认为，春节后第一周中上游工厂逐步复工复产，轮胎、聚酯、涤纶等复产节奏偏快。随着地方迎来集中复工潮，预计工业生产数据将加快修复。

　　　　需求有所改善

　　多个高频数据显示，市场需求有所改善。

　　从房地产市场看，节后非对称降息，支持房地产力度加大，商品房销售面积上行。华创证券高频跟踪报告显示，春节后第一周，30城新房成交面积65.3万平方米，环比增长720%。二手房市场恢复较快，当周成交面积99.5万平方米，同比减少11%，较节前收窄。兴业证券报告显示，2月19日至25日，30大中城市商品房成交面积上行，各能级城市商品房销售均有所回升；16城二手房成交面积有所上行。

　　“在政策支撑和节后经济回暖双重助力下，房地产市场有一定修复。”兴业证券首席固收分析师黄伟平说。

　　从消费市场看，电影票房收入增长明显。中邮证券高频数据跟踪报告显示，2月12日至18日当周，全国电影票房收入60.98亿元，较前一周增加34.71亿元，春节档票房创历史纪录。

　　从进出口市场看，进口需求增加。中泰证券报告显示，节后首周，中国进口干散货运价指数(CDFI)比前一周上升12.09%。

　　国务院发展研究中心研究员张立群认为，未来应在以政府投资带动内需扩大方面尽快取得显著成效，着力巩固和增强经济回升向好势头。

　　　　市场活力充足

　　物流和客流是反映市场活力的重要指标。

　　从高频数据看，物流运输逐步回升。招商证券高频数据研究报告显示，节后复工以来，全国整车货运流量指标持续上涨，2月24日已回升至79.44，比2月18日上涨37%。同期，公共物流园吞吐量指数、主要快递企业分拨中心吞吐量指数反弹幅度分别为42%和38%。

　　人员流动热度高。交通运输部发布的2024年综合运输春运工作专班数据显示，2月25日，全社会跨区域人员流动量21226万人次，环比增长24.2%，比2023年同期增长3.1%，比2019年同期增长6.4%。其中，铁路客运量1520.6万人次，比2023年同期增长38%；民航客运量219.7万人次，比2023年同期增长34%。

　　专家认为，物流、客流活跃度提升，将推动中国经济持续回升向好。

　　日前，国际货币基金组织(IMF)上调了2024年中国经济和亚洲新兴经济体的增长预期。同时，基于对中国等主要经济体增长充满韧性的判断，国际货币基金组织将今年全球经济增长预期上调0.2个百分点，至3.1%。

　　国际货币基金组织表示，上调中国经济增长预期反映了去年中国经济高于预期的增长势头将延续。