余额宝一周年：收益率跌跌不休 能否延续昔日荣光

　　那么余额宝还能重返高收益吗？小菜认为，短期来看，难！

　　一年间狂飙突进的余额宝，真正投资的秘籍在于协议存款。有人这样做了一个解释：同样是拉存款，从余额宝那里拉100亿和从散户那里拉100亿，成本一个在天上，一个在地下。银行之所以愿意给余额宝更高的收益，很大程度上是因为余额宝为他们节省了成本。这就好比团购。商家之所以愿意给团购更优惠的价格，是因为团购为商家节省了营销费用，商家愿意把这节省下来的费用，以折扣的形式部分返还给团购者。

　　通常银行到年中时点都会出现资金相对紧张的情况，银行业也愿意以更高的价格来购买雪中送炭的资金。现在眼看六月份过去大半，却鲜闻“钱荒”的声音，于是今年的“炭”也就不值钱了。

　　2013年6月13日，余额宝上线当天，7日年化收益率仅为3.234%。仅仅过了两周，借着银行间隔夜拆借利率飙升的“东风”，余额宝收益一路上扬到6.307%的高点。然而好景不长，到了7月29日，收益率又下跌到4.369%。2014年1月2日，年初的资金紧张推动余额宝达到了历史最高峰的6.763%，之后便跌跌不休，一路滑到如今的4.5350%。草根“理财神器”的光芒逐渐褪色。

　　同时，余额宝还面临着监管、同行夹击、银行反超等多重压力。它将如何留住规模如此巨大的用户？

　　余额宝做出了如下举动：今年4月份，定期理财产品平台招财宝上线，可以看作是余额宝用户专享的一个“特权”。而招财宝平台的特点恰恰就是收益稳定、期限固定，可以和余额宝形成互补的产品。

　　此外，余额宝还尝试联合电信运营商推出“0元购机”；本月，余额宝“永不停彩”功能上线……

　　不疯魔，便不成活。小菜希望，“尾大难掉头”的余额宝能在体量和创新之间做好平衡，菜鸟们也需适时回归理性心态。

关键词：余额宝,一周年,收益率