汇丰下调濠赌股目标价 估值回落美高梅可选
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汇丰发表报告，澳门博彩业中场业务增长，由6月按年升27%，放缓至7月按年升17%，相信是受打贪等因素影响，而非需求饱和，因此应不会进一步转差。濠赌股价今年自7月以来调整10%，相信已反映了7月增长意外放缓。至於劳工成本、禁烟及赌桌收益下降的风险已被过份夸大，该行认为对盈利影响不会太大。
该行下调行业今年增长预测由12%降至3%，明年增长预测由10%降至6%，意味濠赌股今明两年盈利预测各向下调整7%及10%。下调相关股份目标价，银娱(00027.HK)由72元降至67元；新濠国际(00200.HK)由37.3元降至25元；美高梅中国(02282.HK)由39.5降至33.7元；金沙中国(01928.HK)由70.7元降至59.2元；澳博(00880.HK)由26.4元降至22.1元；永利澳门(01128.HK)由39.7元降至33.6元。 按历史计算方法，濠赌股估值不算便宜，但撇除未来项目及贵宾厅盈利後，中场业务估值仅预测今年市盈率16倍，兼且股息回报平均达4厘，料对股价有支持。该行建议选择性看好濠赌股，推荐顺次序为美高梅、金沙及新濠博亚(06883.HK)。 |
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责任编辑：杜蓓
