大额存单将冲击理财或“宝宝们”吗？

　　近日央行发布了《大额存单管理暂行办法》，尽管各家银行正式推出大额存单尚待时日，但业界对于大额存单的讨论越来越火热。大额存单来了，您会来投资吗？

　　银行理财or“宝宝们”

　　大额存单

　　会带来冲击吗？

　　大额存单毫无疑问会比银行定期存款的收益要高一些，业内都将其与银行理财产品和货币基金类的“宝宝们”作比较。大额存单除了会影响银行普通的定期存款之外，对于银行理财产品和“宝宝们”究竟是否构成冲击呢？

　　金融问题专家赵庆明认为，从收益率上来看，大额存单可能要比银行理财产品相对低些。

　　根据《暂行办法》，大额存单的利率定价主要根据上海同业拆借利率(shibor)，而目前shibor的利率水平普遍在3%左右，这的确远低于目前银行多数理财产品大约5%左右的预期收益率。但大额存单可转让、流动性更强，则胜过多数银行理财产品。

　　不过，也有业内人士认为，大额存单以及即将到来的存款利率市场化，会让银行理财中低风险的银行理财产品逐渐消逝，而向着真正“高收益、高风险”的方向发展。

　　而与基于货币基金的“宝宝类”产品相比较，两种投资方式各有千秋。民生银行首席经济研究员温斌表示，相比较于宝宝产品，大额存单的优势在于其安全性，即大额存单属于银行存款，受到存款保险制度的最高50万元的保护。而并不承诺保本保收益的货币基金产品，因为会投资一些短期债券而可能获得比大额存单更高的收益，且比起大额存单30万元的门槛，“宝宝们”低至100元的门槛也更容易被大众接受。

　　固定收益or浮动收益

　　投资大额存单

　　也要货比三家

　　业界普遍认为，大额存单是银行存款利率市场化的先行者。温斌预计，大额存单刚开始可能会以银行定期发放等形式存在，而未来则可能常态化。

　　央行规定，大额存单的利率可有两种模式，一种是固定利率，另一种是浮动利率。温斌解释道，固定利率意味着在购买时银行就给出固定利率，当大额存单到期之后，按照固定利率偿付本金；而浮动利率则可能在期限内银行会定期调整利率。

　　“选择哪种计息方式，可能就得看投资者的眼光了。”温斌表示，如果处于利率下降通道，可能固定收益锁定高利率是个不错的选择；而如果处于利率上升通道，选择浮动收益则能博得更高的收益。

　　不过，温斌也坦言，无论选择哪种计息方式，由于大额存单可在市场上进行多次交易，接盘的投资者也许未必能够得到与面值相符的收益率。

　　此外，未来投资大额存单也许还要货比三家。“小银行或民营银行，可能就会比大银行的利率高。”温斌说，未来银行退出机制完备之后，银行信用也将是影响银行发行的大额存单的因素之一。

关键词：理财,存款,银行