银行理财5月成绩单 看跌型股票产品收益缩水

　　在刚刚过去的5月，银行理财产品的发行量和收益率再度呈现出双双趋于下降的态势。普益财富数据显示，5月，共有133家银行发行了5639款个人理财产品，产品发行数量环比下降3.19%。与此同时，这些银行理财产品平均收益率为5.08%，预期收益率在6.00%及以上产品占比仅为4.75%。

　　值得注意的是，在本月公布了到期收益率的3865款产品中，有包括43款结构性产品在内的44款理财产品未实现预期最高收益率，而其中，股市行情的火热，也令部分看跌沪深300指数人民币理财产品“很受伤”，其投资者实际收益也由此大幅“缩水”。

　　收益下行：6月末或现小幅反弹

　　普益财富最新出炉的银行理财市场5月月度报告显示，5月，共有133家银行发行了5639款个人理财产品，产品发行数量环比下降3.19%。具体来看，保本浮动收益型产品共发行了1506款，环比增加317款，市场占比上升6.29个百分点至26.71%；保证收益型产品共发行了429款，环比减少231款，市场占比下降3.72个百分点至7.61%；非保本浮动收益型产品共发行了3704款，环比减少272款，市场占比下降2.57个百分点至65.69%。

　　收益方面，5月发行的银行理财产品平均收益率为5.08%，其中，298款产品预期收益率在6.00%及以上，占比仅4.75%。而各期限理财产品收益也出现不同程度的下降。在发行的5277款固定收益类人民币理财产品中，1个月以下理财产品109款，平均预期收益率为3.79%，环比下降0.24个百分点；1个月至3个月期理财产品2807款，平均预期收益率为5.07%，环比下降0.11个百分点；3个月至6个月期理财产品1557款，平均预期收益率为5.15%，环比下降0.11个百分点；6个月至1年期理财产品722款，平均预期收益率为5.29%，环比下降0.11个百分点；1年以上期理财产品82款，平均预期收益率为5.63%，环比下降0.07个百分点。

　　而从不同银行来看，收益率最高的依旧是城市商业银行，其发行的2105款理财产品，平均预期收益率为5.27%，环比下降0.07个百分点；仅次于其股份制商业银行发行的理财产品，平均预期收益率为5.12%，环比下降0.14个百分点；而国有银行理财产品平均预期收益率则仅为4.87%，环比下降0.10个百分点；此外，农村金融机构与外资银行理财产品平均预期收益率则分别为5.03%与4.11%。

　　在分析人士看来，5月理财产品平均预期收益率略有下降，主要是由于股市的“吸金”效应依然显著，且央行货币政策持续宽松下，市场流动性比较充足。因此6月理财产品平均收益率将会继续下行，不过，6月底恰逢季末，基于银行惯性的年中吸存，银行理财产品的平均预期收益率或出现小幅反弹，但并不会出现收益暴涨的现象。

　　股市上涨看跌型产品收益难涨

　　进入5月，股市的持续震荡，也影响了与其挂钩的理财产品收益。

　　普益财富数据显示，5月到期银行理财产品共计5989款，其中公布了到期收益率的产品有3865款。而在公布了到期收益率的产品中，有44款未实现预期最高收益率。这44款产品中有43款为结构性产品，1款为组合投资类产品。

　　与股市挂钩的结构性理财产品表现无疑抢眼。其中，招商银行发行的“焦点联动系列之股票指数表现联动(沪深300指数期末双向连续型带触碰条款)非保本理财计划(104988　)”实现了26.86%的到期年化收益率。

　　而广发银行发行的“广银创富”(B款2015年第19期)，其挂钩标的同样为沪深300指数，预期收益率为2.90%-5.60%。根据产品条款，在观察期内，结算日价格大于执行价格2(即期初价格*220%)，则获得年化收益5.60%；结算日价格大于或等于执行价格1(即期初价格*30%)且小于或等于执行价格2(即期初价格*220%)，则获得年化收益5.0%；结算日价格小于执行价格1(即期初价格*30%)，则获得年化收益2.90%。此产品实现了年化收益5.0%。

　　但值得注意的是，股市尽管震荡加剧，但依旧持续上行的行情，也令部分看跌沪深300指数人民币理财产品受到波及。以农业银行发行的“金钥匙如意组合”2015年第22期看跌沪深300指数人民币理财产品为例，其产品说明书显示，如观察日沪深300指数的收盘价小于或等于期初沪深300指数，则到期时投资者获得7.60%的年化收益率；如观察日沪深300指数的收盘价格大于期初沪深300指数，则到期时投资者仅能获得1.50%的年化收益率。而最终，此产品仅实现了1.5%的到期年化收益率。

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