互联网金融圈里的事，你能看到哪一步？

　　互联网金融不算新鲜事，但直到2013年“余额宝”上线，坊间才恍然大悟，这么好的模式，我怎么就没想到呢?这话一听就外行了，内行人都相信马云也不是一拍脑袋想出来的，现在热火朝天的“双创”，也不是凭空喊出来的，而是在摸索的基础上“观察”出来的。央行行长周小川说：“从金融体系的总体借贷规模来看，P2P网贷余额目前所占比例连万分之一都不到，可以再给予一定的空间进行观察。”

　　那么，互联网金融圈里的事，我们要“观察”什么?或者说，你能看到哪一步?“看”是有技巧的，尤其在当今万物互联时代，要看的东西很多，必须有所取舍。总体而言有两方面要好好看一下，一是外部环境，一是修炼内功。

　　先说外部，国际经济温和复苏，但整体繁荣仍需时间，每逢这样的历史周期，区域性的经贸合作就异常活跃。二战后的欧洲重建、日本经济恢复，后来的中国改革开放、全球新兴经济体崛起，无一不是由区域性的发展带动全世界经济重新步入繁荣。从当前来看，中国推行“一带一路”，美国加入TPP协定，还是这个思路。在“一带一路”之前，中国国内批准建设四个自由贸易区，也是一种区域性的经贸改革试验。

　　这种区域发展由谁主导?显然，是政府在主导，但政府不可能包揽一切，区域要取得成果，还需要各方力量积极参与。在这里说个题外话，大家都或多或少地听说过美国大萧条，但经常忘了在此之前，是另一个极端的经济繁荣，那段时期被称作“柯立芝繁荣”。柯立芝总统是一位能干的人，他在任期间力行减税，推行“小政府”，倡导自由市场，颇有无为之治、休养生息的大智慧。及至他卸任，“大政府”重新上台，经济略有下滑之际“罗斯福新政”强势出手干预，结果大家都知道了，是罗斯福救了美国经济还是他延长了危机周期，一直有争议。但有一点是肯定的：谁也不应该认为自己能解决一切。好，闲话说完，回到眼下的区域发展话题上，显然，政府主导的同时，要积极吸引各方力量参与，有力出力，有钱出钱。

　　钱怎么出?这就说到互联网金融了，从行业内部而言，我们应该怎么看?“余额宝”的本质是互联网基金，最大的创新是让支付宝平台上的存量资金活了起来，天弘基金靠着余额宝这位“金牌销售”扩大了销售量，另一端，支付宝用户把小额资金利用了起来。此后，沿着这种盘活资金的思路，各类网贷平台纷纷上线。说实话，这个行业在起步时的门槛谈不上多高，尤其是旺盛的投资需求被激活之后，原本投资无门的民间资金需要这些平台提供出口。

　　就这样，这个圈子火了，一直火到今天，随着行业监管日益明确，模式竞争也过了千军万马的初始阶段。此时一个新问题摆在面前：平台的投资端，持续宽松的货币政策以及普通投资者需求激活，资金供给在继续放大;但在资产端，单纯着眼于个人借贷的资金需求不足了。平台需要挖掘更优质、规模更大的资产与投资者进行对接，这样的资产去哪里找?区域发展提供了一个新的思路。

　　再插个题外话，近日有一则新闻颇有刷爆朋友圈的气质，标题是《“狂人”严介和2500亿的富人之城》，说的是2015胡润百富榜上以910亿资产排名第六的土豪严介和准备在深圳投资2500亿元，打造一个“特区中的特区”。严介和起家于“BT”模式——由其公司垫付资金，按政府需求建设高速公路等大型工程，建成后再按照约定移交给政府，后者分期支付资金。这种模式与最近中国政府大力提倡的“融资租赁”颇为相像，而融资租赁实际上也正在积极参与各类基建项目。但融资租赁企业要支付大量资金，也不可能全部用自有资金或者银行贷款。

　　钱从哪里来?说到这里，你想到什么了?互联网金融。实际上，还可以看的更远一点，区域建设可不止于2500亿的“富人之城”。一带一路、自贸区、对外投资等等，这些战略在未来一段时期内大力推进，存在巨大的资金需求，会产生大量的优质资产，而且投资回报比高、信用风险可控——这在e租宝平台发力资产端就可以看得出来。业内人士称，区域化战略推进过程中沉淀的优质资产将成为平台深度挖掘的重要方向。

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