中国绿色金融发展的当务之急是建立符合中国特色的评估模型

　　面对日益严重的环境污染，转变经济发展模式、推动可持续发展成为必然选择。中小企业作为节能环保产业升级并创新的主要力量，需要更多元化的金融服务支持。“绿色宝”就是在这个背景下应运而生的保理资产收益权转让产品，它是国内首支由个人理财者参与绿色环保领域社会责任投资的公益金融产品。

　　与传统的融资服务不同，申请“绿色宝”的企业，除了需要进过专业的金融评估外，同时还需要通过道和的“绿色影响力”审核体系的评估。“绿色影响力”指标体系在对企业的战略和管理模式进行评价的基础上，参照“三重底线原则”，对企业在经济、环境、社会三方面的表现设置基本的衡量指标，反映出绿色中小企业的财务状况和成长性、产品本身及运营过程对环境带来的积极影响以及企业管理和运营所产生的社会贡献。通过“绿色影响力”指标体系评估，不仅可以得到绿色保理的优惠，同时，该指标也可以成为中小企业产业升级和绿色转型的参考和依据。

　　通过专业金融服务机构与专业环保评估机构跨界合作的方式，甄选出一批财务与社会绩效均符合投资要求的绿色企业，这种选择方式为投资者有效支持绿色企业打开了正向良性循环。

　　“绿色宝”也作为绿色金融的一款产品案例，被收录在《中国公益金融创新案例集》。

　　在国际上，有一套可借鉴的钻石评估模型，它在经济稳定上行的撒哈拉沙漠以南的非洲得到了广泛的应用和验证。

　　来自Vital Capital的EYTAN M. STIBBE先生拥有30年非洲投资和建筑企业经验，为在发展中市场投资的影响模型做出巨大贡献。他在中国慈展会公益金融与PPP高峰论坛北京分论坛上介绍了影响力投资在撒哈拉沙漠以南的非洲地区成功运营的案例以及他们引以为傲的投资评估模型。

　　在投资者做出任何投资之前都会去评估这个投资带来的影响力，主要有两方面，一个是利润，一个是社会效应，Vital采用“钻石模型”来对投资进行评估。投资之后，Vital会从两方面进行效果评测，一个是它是否达到了本身的KPI，一个是成果，Vital采用的是全球影响力评测的系统(GIIRS)。这个系统主要评价的是影响力投资所带来的成果，包括建了多少农场，在当地建了多少学校，或者是为当地提供了多少就业机会。

　　“钻石模型”里面评价标准大概有100多条，可归纳为四个方面：第一个是必要性，也就是说我们在当地投资的必要性有多大，如果我们不进行投资会有什么样的结果，在当地同类投资中是否有竞争者，如果有其他的竞争者在做的话我们是否考虑退出。第二个是受益人，我们考虑投资的受益人是哪些，是中产阶级还是底层阶级，我们的项目中主要关注的是介于中产阶级和底层阶级中间的人，关注他们的需求，帮助他们能够成长为中产阶级。而底层阶级主要是当地政府和公益机构的责任，因为如果定位在这个层次的话比较难带来经济上的回报。第三个是在地性，我们的这些投资主要针对的是当地企业，能够在当地生产产品去代替进口，能够在当地提供就业，提高当地的就业率。第四个是这个投资的内在价值，我们会看一下经济回报和社会效益之间是否是正相关关系，也就是说我们做了投资后，社会影响力是会提高的。这个模型会产生一个评分，可以比较不同领域的投资项目的影响力。

　　对比非洲的实践，中国绿色金融发展需要资金招募、标准制定和人才培养，而建立有中国特色的评估模型是当务之急。

　　在本次杭州G20峰会上，绿色金融首次成为G20峰会议程，9月6日公布的《杭州行动计划》写入了关于支持在全球范围内发展绿色金融的重要共识。为了实现经济和环境可持续发展目标，要求全球在绿色产业每年投入数万亿美元。而中国绿色产业在‘十三五’期间每年至少需要3万亿元到4万亿元的投资。

　　在G20开幕前几天，七个部委抢先发布了七部委关于构建中国绿色金融体系若干指导意见。意见里明确说，从财政里拿出钱来设立国家级绿色产业基金，也鼓励地方设立区域性的绿色产业基金。还有一个发展很快的领域就是绿色债券，老外评价中国绿色债券市场是在半年时间内，From Zero to Hero，从份额上来说，中国现在的贴标绿色债券份额能占到全世界30%-40%，其中最核心的一个原因是去年12月央行和发改委都出了一个指导意见。

　　指导意见有了，但实际工作中还有很多不一定是很清晰的，给绿色债券贴绿色标签，认定它是不是绿色的，这点非常重要。比如供水到底算不算绿色项目，排水肯定是，水处理肯定是，但给水是不是，其实是有争议的。包括煤，老外总说煤不算，但中国倡导煤的清洁利用，所以在国内也算。所以这些争议都还在，但只要这个工作有人做了，这个市场就起来了，因为中国的市场体量很大。

　　社会科学领域总是会有一些模糊的地带，做出来先去试试看怎么样，如果能做出一个评估模型的话，最重要的是可以从很多原来大家认为就是商业标的项目当中找到公益金融可投资的标的。几年前，在中国最大的一个困境是好像看起来市场是有钱有兴趣去投的，可是没有标的，因为市场上把自己标榜为社会企业的基本上是NGO放的一顶帽子，但它没有造血能力。所以应该反过来看，现有的这些初创型的企业，他可能不懂社会企业，也不懂什么叫公益，但如果用这样的模型能够测量出来，它确实对其他人有很多正面效应，在我们的界定当中就算。也许那个创始人忽然间豁然开朗原来我也在做公益啊，其实他是想赚钱的，所以这个衡量非常重要。

　　背景介绍

　　“第五届中国慈善公益项目交流展示会公益金融与PPP高峰论坛”北京分论坛于9月24日在北京师范大学举行，此次论坛主题为“创造社会价值，投资可持续未来”，由中国公益金融创新计划、深圳慈展会公益金融组委会、宜信公司共同主办。以色列影响力投资基金Vital Capital创始合伙人及投委会成员Eytan M. Stibbe，宜信公司高级副总裁、中国公益金融创新计划联席秘书长徐秀玲，北京师范大学社会发展与公共政策学院副院长张强，中国母基金联盟秘书长、水木资本创始合伙人唐劲草等嘉宾出席活动。深圳市政协委员、深圳慈善会秘书长房涛女士通过远程视频作为主办方致辞。论坛上还发布了《中国公益金融创新案例集》，这是第一本公益金融本土研究书籍，是宜信企业社会责任公益金融项目系列研究成果之一，也是中国公益金融创新计划自2014年6月正式启动后的第三本公开发布书籍。

　　公益金融，又称“社会金融”，注重在产生经济回报的同时为社会带来福祉。这种新型投资及财富管理方式，正在成为一个充满活力和潜力的领域。

　　宜信公司高级副总裁、中国公益金融创新计划联席秘书长徐秀玲在致辞中表示，金融正随着技术进步越来越回归本质，成功者共同的要素是以人和社会为本，这个观念的觉醒将改变金融格局。她同时透露，宜信公司与北师大社会发展所联合发起中国公益金融创新计划，“就是希望通过知识分享、产品创新和案例研究，持续推动公益金融蓬勃发展。”

关键词：绿色金融,中国特色评估模型,绿色宝,公益金融,宜信公司