银行急拉存款备战"中考":存50万利率上浮50%

　　随着监管部门密集出台政策规范同业业务，银行间同业资金成本持续上涨，且首次超过实体经济贷款参考利率，银行的成本和收益出现倒挂。分析人士认为，银行已开始调整业务结构，放缓影子银行业务，将主业重新回归表内的存贷款基础业务。

　　一年期Shibor高于贷款基础利率

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)一年期品种利率连续两日高于一年期贷款基础利率(LPR)。5月23日，一年期Shibor报价4.3137%，继续高于LPR。此前一个交易日，Shibor一年期品种利率报4.3024%，创逾两年以来最高位，且首次高于4.3%的LPR，距央行一年期贷款利率4.35%仅一步之遥。

　　据了解，Shibor利率是银行间同业市场各银行之间资金拆借的参考利率，代表金融市场融资成本。LPR利率是贷款市场上银行针对优质客户给出的贷款参考利率，代表实体经济融资需求。

　　北京商报记者注意到，银行间市场资金持续吃紧，5月22日，Shibor多数上涨，仅隔夜、7天期品种回调。苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙表示，今年一季度以来央行连续两次上调逆回购、MLF等市场操作利率，同时在大多数时间内都实行净回笼的货币投放操作，使得不同期限的Shibor利率都出现了较大幅度的上升。

　　个别银行拉存款压力暴涨

　　在分析人士看来，Shibor利率上浮与近期出现的银行赎回委外、抛售部分资产等现象共同反映出当下不少银行已开始调整业务结构，放缓影子银行业务，将主业重新回归表内的存贷款基础业务。

　　此外，继3月末经历了“从严版”MPA的首次“大考”后，银行已经开始在筹备6月末的考核。其中一个表现就是提高利率争夺存款。

　　今年的银行存款抢夺战比往年更为激烈，某国有大行的各期限存款利率最高上浮幅度达到40%，商业银行和城商行等中小银行更普遍高于国有五大行。5月23日，一位股份制银行客户经理告诉北京商报记者，该行大额存单利率也有明显上浮。据该客户经理介绍，大额存单起购金额为30万元，该行此前的利率为基准利率上浮30%，如果有贵宾客户提出想要更高收益，支行需要向分行递交申请，最高可批上浮50%。

　　“4月起，只要任意客户认购金额达到50万元，支行就可以直接给出上浮50%的利率，不用打报告了。”该客户经理介绍。

　　此外，上周五央行和财政部开展的3个月期限国库现金定存招投标，中标利率也创2015年以来新高。中金公司固收分析师陈健恒分析称，由于国库现金定存属于一般存款，且本次国库现金定存跨半年末考核这一时点，也因此成为银行争抢的对象。

　　另一方面，银行“拉存款”的任务也有所加重。据了解，有股份制银行规定，营销岗位的员工每人需要在6月末之前拉到300万元存款，此前因为存贷比红线的取消，该行已经连续几个季度没有这么重的任务了。一家位于较好地段的国有大行支行的客户经理也坦言，以前从没有存款量不够的时候，但今年以来，缺存款的感受非常明显。

　　市场利率走势现分歧

　　目前市场对于未来Shibor与LPR倒挂是否持续出现了分歧。市场交易员认为，银行之前的期限错配还未完全清理结束，短期内还在降杠杆，银行间同业资金成本可能还会持续走高。

　　招商证券固收研究员徐寒飞预计，Shibor与LPR之间的利差会进一步扩大。

　　而在黄志龙看来，实体经济融资需求的LPR利率和金融市场利率出现倒挂，是一种短期的现象。他解释，一方面Shibor利率后期进一步上升的空间已经不大，因为当前Shibor各种期限的利率已经接近2015年5月之前的历史均值水平，后期央行继续微幅收紧货币政策的必要性已经不大。

　　徐寒飞认为，Shibor与LPR倒挂正说明“去杠杆”目前仅发生在金融体系，尤其是“同业缩表”还未传递到实体经济层面。未来，如果实体经济“去杠杆”大规模出现，导致实体经济融资成本猛烈上升，经济增长出现再次探底，此时金融市场的“去杠杆”很可能会结束，资金成本和债券利率可能出现下行。

　　“也有另一种可能，实体经济仍然保持稳杠杆，信贷平均融资成本保持稳定，金融市场的去杠杆将会持续到负债缺口扩大以至于引发金融市场的流动性危机，局部出清会导致杠杆一次性下降，从而缓解金融市场的流动性压力。”徐寒飞进一步补充，结合房地产、商品以及股票市场的走势，第一种情况发生的概率要高于第二种情况。

关键词：银行,存款,利率上浮