“高送转”回归理性 注重业绩匹配

　　Wind统计显示，截至2018年1月4日，仅有11家上市公司披露2017年年报分红送转预案。从披露高送转预案的上市公司数量、预案的送转比例来看，“高送转”开始回归理性，“高送转”方案与公司业绩的匹配性进一步增强。

　　　与业绩匹配性增强

　　从转增比例看，梅泰诺转增比例最高。2017年11月27日晚，梅泰诺同时披露2017年度业绩预告和高送转预案。公司预计2017年实现净利润4.86亿元-5.19亿元，同比增长350%-380%；拟每10股派发现金股利1.5元(含税)，同时以资本公积金每10股转增18股。

　　从每股派息(含税)金额来看，荣晟环保的金额较高。公告显示，荣晟环保2017年度分配预案为每10股派发现金红利6元(含税)、送红股4股(含税)，不进行资本公积金转增股本。

　　业内人士表示，随着监管进一步加强，目前推出的高送转预案与公司业绩增长基本能做到相互匹配。

　　如梅泰诺在回复交易所关注函时表示，截至2017年9月30日，未分配利润金额为2.78亿元。根据2017年年度业绩预告，预计净利润为4.86亿元-5.19亿元。公司2017年度利润分配预案拟共计分配现金红利6277.65万元(含税)，公积金转增股本7.53亿股，现金分红金额未超过母公司2017年9月30日未分配利润金额，转增股本金额亦未超过期末资本公积项下股本溢价金额，该利润分配预案与公司业绩相互匹配，具备合理性和可行性。

　　　监管力度持续加码

　　近年来，监管部门对于“高送转”背景下大股东借道减持的行为处理从严，处罚从重。以易事特为例，披露高送转预案提案后，易事特股价“易事特”连续五个交易日涨停，随后，公司实际控制人何思模收到证监会下发的《行政处罚事先告知书》。

　　2017年底以来，多家上市公司披露高送转预案后便火速收到监管部门问询，监管部门要求公司披露高送转的合理性等问题。如凯普生物，2017年11月17日晚披露高送转预案，2017年11月20日便收到深交所发出的关注函，要求公司说明筹划此次高送转方案的具体过程。

　　分析人士表示，随着监管加强，上市公司推出高送转预案将更为谨慎，“高送转”掩盖下的内幕交易和大股东借道减持将难以成行。