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蒙牛乳业复牌高开8.38% 雅士利上涨3.6% |
| 中国蒙牛乳业(02319)提出全面收购雅士利国际控股(01230)，今早复牌双双高开，蒙牛高开8.38%报29.1港元，雅士利高开3.60%报3.45港元。
两公司发布联合公告称，蒙牛乳业透过新设的中国蒙牛国际(要约人)按每股股份3.5元(港元，下同)现金，或每股股份2.82元现金加0.681股要约人的要约人股份，提出对雅士利自愿性全面收购。
其中，若以现金3.5元计算，则较雅士利最后一个交易日收市价3.2元溢价约9.4%；不过，若以现金加要约人股份，即每股现金2.82元加0.681股要约人股份，总代价涉及113.5亿元及12.44亿股要约人股份。
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| 蒙牛称百亿并购不差钱 挺进奶粉业第一梯队 |
| “蒙牛乳业分别与张氏国际和CA Dairy签订不可撤销承诺，以上两家公司承诺接受要约出售其持有的雅士利51.3%和24.0%的股份。”对此，蒙牛公共事务部相关负责人接受本报记者采访时解释称，假设只有张氏国际接受第二种选择而所有其他股东均接受第一种选择，交易的现金总额超过110亿港元，交易完成后，雅士利原股东张氏国际将实际持有雅士利10%的股份。
此次合作涉及资金巨大，刚刚斥巨资收购现代牧业股份的蒙牛何处筹资？是否引入合作伙伴？蒙牛公共事务部上述相关负责人表示，蒙牛具有健康的现金流，企业资信良好，很多银行都希望与蒙牛合作，看好蒙牛与雅士利联姻的发展前景，愿意提供贷款业务，此次投资是蒙牛独家投资，不会引入合作伙伴。
据本报记者了解，瑞士银行将就此次交易担任蒙牛乳业的牵头财务顾问，汇丰银行和渣打银行作为联席财务顾问，据外媒报道，汇丰银行和渣打银行或将为该交易提供全部融资。
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| 蒙牛要约收购雅士利 将成中国乳业最大规模并购 |
| 雅士利是广东企业，2010年在香港联交所上市，主要经营“雅士利”和“施恩”两大奶粉品牌，是目前国内最大的本土配方奶粉生产销售企业之一。近年来雅士利加大对婴幼儿配方奶粉的研发投入，全面采用进口奶源，其中主要为新西兰奶源，并预计投资人民币11亿元在新西兰建厂生产成品及半成品奶粉。
分析认为，蒙牛本次收购主要目的在于补齐蒙牛在儿童奶粉业务方面的“短板”。目前，奶粉业务仅占蒙牛收入的1.6%。而相比之下，另一乳业巨头伊利的奶粉市场占有率已经达到10%左右。在此背景下，蒙牛收购市场占有率近7%的雅士利，可以减少与“竞争对手”的差距。
业内人士指出，蒙牛收购雅士利将拉开国内乳品企业强强联合的大幕。但本次收购并不会改变市场格局国内乳业仍然将主要是伊利、蒙牛、光明三大乳企之间的“角力”。
乳业专家指出，通过兼并收购确实能扩大市场份额，但培育品牌远不止这么简单。乳业巨头更应注重对自身产品品质的提高，塑造能给消费者带来信任的品牌。
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蒙牛110亿港元收购雅士利 |
| “在双双停牌后的第6天，在港上市的蒙牛乳业和雅士利昨天下午联合发布公告宣布，蒙牛乳业向雅士利所有股东发出要约收购，并已获得控股股东和第二大股东接受要约的不可撤销承诺，承诺出售合计约75.3%的股权。此次交易有可能涉及的最大现金量将超过110亿港元，这是迄今为止中国乳业最大规模的一次并购。” …[详细] |
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| 蒙牛百亿并购雅士利“高成本”隐现整合难题 |
| 蒙牛为雅士利股东提供了两个选择：一是接受每股3.50港元的限购价(约溢价9.4%)；一是获得每股2.82港元的现金加上0.68股由蒙牛乳业专门为持有雅士利股票而设立的一家非上市控股公司的股票。
通过收购将弥补蒙牛自身在奶粉业务上的短板，被不少业内人士认为是此次并购的出发点。
蒙牛方面表示，蒙牛的奶粉目前销售情况比去年大有改善，但是对整体收入贡献还不大，雅士利2012年市场份额占6.7%，蒙牛还不到1%。通过这次并购，期望未来可以获得更多的市场份额，也可以充分借用雅士利的规模效应，从而提升蒙牛奶粉产品线的盈利能力。
按照测算，并购后，雅士利公司将对蒙牛的EPS有增厚的贡献，平均每年带来10%以上的增长贡献。并购后奶粉业务收入占比将上升，预计达到集团收入的10%；税后净利润占比将达到25%。
蒙牛方面表示，爱氏晨曦、欧氏蒙牛与雅士利、施恩产品针对的消费群体、区域渠道有所不同，市场定位有差异化，将来几个品牌的市场发展主要是通过差异化来实现，未来蒙牛的奶粉业务将并入到雅士利的奶粉业务，奶粉业务将由雅士利的平台来统一操作，蒙牛将通过董事会进行管理。
“雅士利的核心竞争力就是人，”上述奶粉业人士指出，“... …[详细] |
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蒙牛购雅士利被指为政治婚姻 分析员不看好 |
| 6月19日消息，据香港媒体报道，蒙牛(02319)拟斥资最多113.5亿元(港元，下同)，全面收购内地奶粉生产商雅士利(01230)，为一年来第四宗重要收购合作。中央要求治理内地乳品行业，特别是整合婴儿奶粉市场，故今次交易被形容为“政治婚姻”。分析相信，年内将有更多食品企业互相并购。 …[详细] |
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| 蒙牛收购雅士利 保留雅士利独立运营平台 |
| 蒙牛乳业分别与张氏国际和CA Dairy签订不可撤销承诺，以上两家公司承诺接受要约出售其持有的雅士利51.3%和24.0%的股份。假设只有张氏国际接受第二种选择而所有其他股东均接受第一种选择，交易的现金总额超过110亿港元。交易完成后，雅士利原股东张氏国际将实际持有雅士利10%的股份。
蒙牛计划在未来继续保留雅士利原有的团队；并通过董事会进行管理，保留雅士利独立运营的现状。今日，蒙牛乳业总裁孙伊萍表示：“雅士利的加入将有效地加强双方的业务平台，与蒙牛奶粉业务形成互补。雅士利的团队在婴幼儿奶粉行业有着非常丰富和成功的管理经验，并购后我们将保留雅士利的独立运营平台，使其保持作为从事奶粉业务的专业公司，未来还将通过引进蒙牛乳业的专业知识以及国际产业合作伙伴，进一步将雅士利发展成为一家更加国际化的奶粉企业”。
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| 蒙牛溢价9.4%全购雅士利 拉开乳业整合大幕 |
| 今日盘后，蒙牛乳业发布公告称提出全购雅士利乳业，现金方案下的股份要约价位为每股股份3.50港元，相对于雅士利在6月11日在联交所报出的收盘价每股股份3.2港元而言，大约溢价9.4%，总代价为124.6亿港元。这是国内奶粉行业近年最为显赫的并购大戏。
广东雅士利创办于1983年，拥有5000多名员工、资产数十亿元。主营乳品，兼营食品、营养保健、包装印刷，旗下有7家公司，在广东省潮州市和广州市、黑龙江省齐齐哈尔市、山西省朔州市、河南省郑州市建立了5个大型生产基地，基地占地面积超过1000亩。
蒙牛始建于1999年8月，2009年7月中粮集团成为蒙牛第一大股东；8月，中粮集团总裁于旭波接替蒙牛创始人牛根生担任蒙牛集团董事长。
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| 汇丰渣打为蒙牛收购雅士利提供全部融资 |
| 北京时间6月19日凌晨消息，华尔街日报(WSJ)周二报道称，中国最大的牛奶供应商蒙牛乳业公司宣布购买小规模竞争对手雅士利国际控股公司的绝大部分股权，交易对后者的估价约为16亿美元。
对凯雷集团提供支持的雅士利国际的收购将是蒙牛乳业进一步提高婴儿配方奶粉产品市场份额计划的一部分。作为以销售量排列的中国最大牛奶供应商，蒙牛乳业在2008年造成六名婴儿死亡，数百名儿童患病的三聚氰胺污染丑闻之后对自己进行了重组。中国政府也在当年的丑闻之后推动了奶制品行业的全面整顿，整顿计划将创造更大规模的企业作为重点。
蒙牛乳业首席执行官孙伊萍指出，与雅士利的合作将“极大增强两家公司的业务平台，以便向消费者提供更多安全，健康和高品质的奶制品选择。”
根据双方协议，蒙牛乳业将向在香港上市的雅士利国际的股东发起一次强制要约收购。蒙牛乳业的现金出价对后者的估值是124.6亿港元(16亿美元)，相当于每股3.5港币(45美分)，相比雅士利国际最近的收盘价每股3.20港元有9.4%的溢价。
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