年底进入监管定调期 投资者需甄别理财产品风险

　　目前，我国的金融监管主要分工在“一行三会”，即央行、银监会、证监会、保监会，这四个最核心的组织管辖着各自的领域。

　　91金融创始人许泽玮在接受记者采访时表示，银监会、证监会、保监会三家的监管职能区别比较明确，分别对银行类金融业，证券、期货，保险业以及相关行业进行监管。具体而言，银监会统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构，维护银行业的合法、稳健运行。证监会统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。保监会则依照法律、法规统一监督管理全国保险市场，维护保险业的合法、稳健运行。总体而言，“一行三会”主要是维护市场秩序而设立的，以保证各个行业健康有序发展。

　　近期，各种迹象都在暗示岁末时点资金流动性紧张，面对这一现象监管机构会如何分工协调加强监管，成为市场热点。

　　久友资本首席管理合伙人李阳在接受记者采访时表示，一般到年底，因为正常经济周期影响，确实会出现流动性相对紧张的现象。在这种情况下，银监会、证监会、保监会的监管重点主要在金融机构的运作合规性上，尤其在资金使用上。通常年底和跨年前后是监管政策出台的密集期，给市场带来的利好更多是对于来年市场规范健康、繁荣发展的预期，因为年底是给来年政策定调的关键周期。

　　上海财经大学银行系教授曹啸在接受记者采访时表示，到目前为止，银监会、证监会、保监会实行分业监管，各自负责自己监管市场的稳定，但是流动性冲击是一个系统性风险，银监会、证监会、保监会之间相互关联，单独进行监管对于流动性的缓解比较困难，在目前的制度框架内，协调效率也是比较低的。

　　“目前来看，在我国的金融体系当中，由于银行的地位特殊，银行是主要的资金供给者，一旦银行的流动性收缩，由于银行的理财资金在基金和证券市场的重要性，就会传递到其他市场，而且商业银行流动性收缩也会影响到市场情绪，流动性冲击会导致更大的冲击。监管措施有助于缓解市场紧张情绪，但是如果不能很快缓解，最终还需要央行注入流动性，并且通过央行的操作安抚市场情绪。”曹啸表示。

　　当投资者面对年底收益率较高的理财产品时，需要谨慎挑选。北京捷越联合信息咨询有限公司联合创始人王晓婷在接受记者采访时表示，投资者应仔细了解这些理财产品的产品性质、产品收益、投资期限等，还应了解产品风险，注意隐形条款，避免陷入个别机构年底产品推广陷阱。注重风险和收益的平衡，切记高收益对应的肯定是高风险，经过甄别后，选购适合自己风险承受能力、资金流动性要求的理财产品。

　　“在流动性紧张的情况下，确实会出现各种理财产品，对投资者而言，最重要的是对不同理财产品的甄别。两个方面需要注意：一是注意合理配置，投资人的资金需要有合理安排，除了收益率，要关注投资理财产品的周期；二是要甄别投资产品本身潜在的风险，特别要关注背后的发行机构、管理机构。”李阳表示。

关键词：监管定调期,投资者,理财产品