金鹰基金林龙军：短期应适当降低收益预期 长期市场红利依然存在

　　一年一度的“双11”购物狂欢如期而至，在众多消费者纷纷选择清空购物车之际，也有不少聪明的投资者悄然精心选择心仪的投资品种。其中，以绝对收益策略为核心的固定收益类基金，不失为时下理财较为理想的选择。

　　以深耕固定收益领域多年的金鹰基金旗下二级债基为例，银河证券数据显示，截至11月1日，金鹰持久增利C/E今年以来净值增长率超过15%，分别达到了15.31%和15.80%，均位列同类基金前6%；而同期普通债券型基金（二级）平均收益率均值仅为6.15%。

　　该基金三季报披露，今年三季度，基金经理林龙军在纯债类组合方面降低了利率品仓位，增加了转债仓位，组合杠杆和久期较前期大幅下降；偏债类组合主要抬升了成长类公司的总体仓位，主要集中在电子、新能源等行业上。

　　与此同时，同样由林龙军管理的金鹰元安，今年以来同样表现可圈可点。银河证券数据显示，截至11月1日，该基金A/C份额年内回报率分别达到了13.47%和13.61%，均在同类产品中位列前1/4分位，为投资者带来了持续较为可观的回报。

　　展望后市，林龙军表示，短期来看，类滞胀的经济格局对市场本身并不是一件好事，从绝对收益的角度来讲，投资者应该适当降低收益预期，战略思维应转向防御。但从长远来看，资本市场的长期红利依然存在，资本生态的改观仍将继续。

　　对于后市的基金运作管理，林龙军指出，债券操作上，将倾向于压低组合的杠杆和久期，排查信用品的或有尾部风险，同时战略上降低转债的总体仓位。股票操作上，则会倾向于围绕“低估值”和“估值切换”去做，在控制仓位的前提下，在金融、地产、家电、新能源领域里精选个股，并重点关注周期行业的基本面变化。