余额宝模式一年记:产品发展频创新 五大挑战需面对

　　余额宝已满一周岁，这款互联网货币基金掀起了全民理财热情。此后，“宝类产品”陆续涌现，互联网金融市场的争夺战火从银行、基金蔓延到电信运营商。

　　然而时下，一些新发产品很难再与余额宝等产品相比，而ATM机取现、购手机、买彩票等新功能成为吸引投资者的新手段。一些小的城商行、第三方销售平台等仍是各家基金公司争抢的对象。业内人士表示，“宝类产品”的收益率还将继续下滑，规模增速也将放缓，多元化互联网金融将成为主要发展方向。

　　“余额宝模式”被复制

　　2013年6月13日，余额宝上线，这款金融与互联网跨界融合的产物，以其1元起存的超低门槛、强大的T+0灵活性以及远高于银行存款利息的收益，获得了无数粉丝的追捧。腾讯、京东、百度、苏宁等互联网企业也推出了类似产品，就连商业银行也开始销售类余额宝产品。

　　Wind统计数据显示，2013年10月，居民人民币存款减少8967亿元；2014年4月，居民人民币存款减少1.23万亿元。中国经济网记者了解，基金业协会官网数据显示，截至2014年4月底，公募基金规模37349.22亿元，其中货币基金规模高达1.75万亿元，创下历史新高，也创下公募基金历史新高。

　　业内普遍认为，由于余额宝类的货币基金产品的收益率远超出银行的活期存款，大量的居民活期储蓄正在从传统的商业银行流向“宝类产品”。

　　收益率“破5”产品发展新手段

　　不过，有报道称，余额宝目前用户数量已经超过一亿，但规模已进入平稳发展期。一些大型基金公司旗下产品近期规模也处于快速增长，但一些起步较晚的产品规模差异较大，近期可能还将面临大面积净赎回。

　　值得注意的是，规模较大的产品收益率排名并不靠前，目前七日年化收益率最高的为中海货币A，达到6.651%，中银活期宝、兴全增利宝等12只产品七日年化收益率均在5%以上。而在淘宝、京东、百度等平台上线的产品目前七日年化收益率已经集体“破5”，嘉实活期宝收益率最高但排名仅为14名，天弘增利宝排在第17位。

　　据悉，5月中旬，安信基金联合深圳联通推出“话费宝”产品，被业内认为是公募基金与移动运营商推出的首个“宝宝类”产品。但仅半个月之后，广东联通、百度及富国基金于6月6日宣布联手推出“沃百富”计划。将借道富国基金旗下货币基金，帮助联通进入互联网金融。余额宝更将与移动运营商的合作拓展至全国，宣布18日与中国电信集团合作的“0元购机”将上线。此外，购彩票、ATM机直接取现等功能也陆续上线，还有一些基金公司开始主打高收益概念。

　　五大挑战需面对

　　分析人士认为，以余额宝为代表的互联网产品今后的发展必须向纵深方向进行，深度上余额宝应该保证收益率具有吸引力，广度上应该保证产品的多元化，包括证券类、保险类、信贷类以及与生活挂钩的多元化互联网金融形态。

　　目前，宝类产品面临五大挑战。一是余额宝类产品收益率与银行间市场资金状况密切相关，在定向宽松的大环境下，不占优势。二是货币基金的本质决定余额宝类产品收益率不应过高。无论是线下货币基金，还是互联网货币基金，收益率一般都会低于其他金融产品，而略高于一年期存款利率，随时赎回变现要快于一般产品，风险低于其他金融产品。

　　三是监管部门和银行都出台了一些政策措施，客观上限制了余额宝类理财产品的发展。购买、赎回的政策调整也令余额宝类产品遭遇困境。此前此类产品拥有的T+0实时赎回功能，目前已被微信理财通暂停，余额宝转出金额如在5万元以上，到账时间也为T+2日。四是银行雄厚的资金优势在设计理财产品中更胜一筹。五是银行不断进行产品创新来和余额宝类产品竞争。