兴业银行优先股定价初案:利率区间6.5-7.5%

　　兴业银行300亿元优先股发行计划日前获该行股东大会审议高票通过。兴业银行董事会秘书唐斌表示，该行优先股的定价可参考的是带有减记条款的二级资本债，优先股可在此之上加适当范围的溢价。某总部位于深圳的大型券商分析师表示，在与兴业银行相关人士的互动沟通后，按照目前的定价估值办法测算，该行优先股的利率区间大致会在6 .5%-7 .5%之间，但实际定价利率仍取决于发行时的市场情况而定。针对目前银行理财产品是否可以直接投资优先股，唐斌表示，有待监管机构进一步明确。该行优先股的正式发行会在完成监管审批程序后尽早完成。

　　市场最关心定价

　　因筹备发行优先股相关工作，兴业银行今年的年度股东大会召开时间比往年略晚了一些，但这并不影响股东们参会的积极性。南都记者在股东大会现场发现，包括基金公司、证券公司、保险机构等多家机构投资者莅临会场，而来自全国各地的中小投资者多达数十位。

　　优先股发行相关议案自然是本次股东大会最核心的议题。兴业银行董事会秘书唐斌透露，过去3个星期，他和他的团队一直在全国各地进行路演。“目前就优先股发行的各项规则已经基本明确，投资者对于优先股投资价值的认识也在逐渐加深。”他表示，“兴业银行的优先股发行会在完成监管审批程序后尽早完成。”目前市场最为关心的还是优先股利率的定价及如何平衡优先股和普通股股东的利益问题。

　　唐斌表示，兴业银行的优先股利率定价主要遵循参照原则、相邻原则和风险溢价原则。比如国际上与永续债相邻的优先股，其定价是永续债利率再加50个B P左右的风险溢价，国内目前没有永续债可供参考，可参考的是带有减记条款的二级资本债，优先股可在此之上加适当范围的溢价。而某总部位于深圳的大型券商分析师表示，在与兴业银行相关人士的互动沟通后，按照目前的定价估值办法测算，该行优先股的利率区间大致会在6.5%-7.5%之间。

　　理财产品投资优先股细则待明确

　　针对个人投资者如何参与优先股认购，唐斌表示，与优先股市场相配套的制度细则还在进一步完善之中。其中，上交所正在建立优先股专用的认购和转让平台，合格个人投资者直接参与优先股的交易(条件是名下各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币500万元)，对资金规模500万元以下的企业和个人，则可以通过投资信托、基金等产品，间接参与优先股市场。

　　银行理财产品是目前市场上规模最大的金融产品，也是银行优先股最重要的潜在投资者群体，但是有关银行理财产品是否可以直接投资优先股的问题，还有待监管层明确。唐斌强调，优先股的发行试点工作以市场原则为主导，因此优先股的发行时间、发行价格等，最终仍然要靠市场来做决定。

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　　兴业银行行长李仁杰：

　　要开1200家社区银行

　　127号文和140号文相继出台，对银行同业业务进行规范整顿的情况下，兴业银行如何保证自身的同业业务优势，并挖掘新的业务增长点？在日前的股东大会上，兴业银行行长李仁杰做了详尽的解答。

　　李仁杰表示，127号和140号文主要针对同业业务发展现状做了两方面的规范，一是金融机构内部管理上，如何做到专业经营，如何加强内部控制，实现前中后台防火墙隔离；二是对业务比例、业务范围以及会计科目等做了规范性的要求。他认为“同业业务”准确地来说，应当称为“金融市场业务”，之所以俗称同业业务，是因为金融市场的主要参与者目前多是金融同业机构。国内金融市场业务的发展正经历从非标准化逐渐向标准化发展，从不太规范到逐步规范的一个过程。

　　谈及兴业银行的社区银行发展规划，李仁杰表示，公司业务、零售业务和金融市场业务是兴业银行三大战略支柱业务，但相对来说，过去零售业务发展较为薄弱，现在正在积极改变这种状态。

　　在他看来，发展零售业务关键要做好低成本的扩张。应在两个方面着力：一是业务上，兴业在负债端和资产端这几年都做了大量尝试。资产端，在信用卡、消费按揭等方面大力推进；负债端近年增长很快，代客理财、财富管理方面均有长足进步。二是低成本扩张。目前兴业银行的常规网点数量在800多个，未来2-3年要通过低成本的小型化网点扩张，将主要通过开设社区银行将网点规模提升至2000个以上。兴业银行提出的社区银行的定位和经营管理模式，已得到监管机构的充分肯定，目前获批的社区银行网点数量位居同业第二。此外，该行将继续通过银银平台来扩张代理网络，目前银银平台连接网点超过30000家。“要充分利用互联网技术，做到网上网下比翼齐飞，共同带动零售业务的发展。”李仁杰强调。

关键词：兴业银行,优先股,定价,利率