官方PMI回落暗示风险 外媒：微刺激效果递减

中国8月官方采购经理人指数(PMI)在连续5个月上升后出现回调，跌至51.1，略低于路透预估的51.2。法国农业信贷银行经济学家达利乌斯·科瓦尔奇克分析称，新增贷款下降导致中国工业增长承压，这也许会促使中国政府出台更多经济宽松措施。多数分析师认为，尽管当前经济运行存在一定下行压力，但是中国经济增长不会大幅度放缓。

中国国家统计局9月1日发布的数据显示，8月生产、新订单、采购量和购进价格指数下降幅度都达到或超过1%，这表明从市场需求到企业生产经营活动都出现下降，预示未来工业增长率可能继续小幅下降。这些指数都位于今年均值和临界点上方，新出口订单则降至临界点。一些分析认为，相对于大型企业，中小型企业回落更明显，不过生产经营活动预期指数显著上升，达5月以来高点，表明企业对未来一段时间市场预期较为乐观。

法新社称，制造业活动增速放缓和房价下降，可能意味着中国微刺激效果递减，并拖累全球第二大经济体的经济增长表现。此前汇丰PMI指数为50.2，从7月的51.7大幅下落至3个月来最低水平。不少经济学家在观望中国政府可能出台新的刺激政策。汇丰经济学家称，中国经济下半年仍面临相当大的下行风险，这需要进一步出台宽松政策，以确保复苏和增长的稳定。凯投国际宏观经济咨询公司的朱利安·普理查德则警告不要过度解读PMI放缓，认为这“反映了值得欢迎的修正，避免某些行业的过热”。

日本野村证券国际经济学家称，PMI疲软表明房地产调控放缓和政策放松所带来的刺激作用在渐弱，因为“经济结构问题未得到解决”。中国政府自4月起采取了减免小企业税负，有针对性地支持基础建设投资，鼓励小企业和农村信贷等微刺激措施。

当天欧洲和日本也发布PMI数据。日本8月Markit/JMMA制造业采购经理人指数终值为52.2，低于初值的52.4，但高于上个月的50.5，创3月以来最快增速。欧洲PMI指数终值为50.7，创13个月新低，原因是乌克兰危机持续升级和新订单及工厂库存下降。其中，法国PMI指数终值46.9，创15个月新低，而德国51.4的PMI终值也创下11个月低点，让人担心德国制造业复苏存在风险。环球时报特约记者 陶短房

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