互联网保险新规未出 三寿险公司已先挨刀

　　理财型万能险隐忧

　　此次下架的网销产品的共同特征为均属投资理财型保险产品范畴，现金价值较高、期限较短、预期收益率集中于5%至7%等。

　　《互联网保险行业发展报告》数据显示，人身险网销渠道总规模保费占比不到20%，且绝大部分属于理财类寿险产品，共同特点是拼收益，且期限缩短到一年甚至以下。目前在售的短期保险理财产品主要是万能险产品，不过也有少数险企选择投连险产品。

　　保险网销的短期理财产品收益率自发展以来最高点已从去年的5%左右逐渐升至7%，保险理财产品的资金投向一般对应于债权计划、集合信托产品、不动产投资计划等。不过，受资金投向和投资比例的一些约束，这类保险理财产品保费规模一般不大，收益率的持续性也较弱。据长江证券(行情

　　,问诊)研报分析，此类高收益产品面临退保、随时提取现金价值等压力，增加了险企的现金流风险。

　　今年4月开始，由于受到“银保新规”等因素影响，多数保险公司银保渠道保费下行趋势明显。为改善银保渠道现状，除了转向期缴业务，部分保险公司选择了“转道”销售。

　　有消息称，6月份生命人寿将通过阿里招财宝平台销售100亿元规模的万能险。生命人寿内部人士曾告诉《第一财经日报》：“100亿元的目标确实存在，不过不单是招财宝，而是整个淘宝平台的总额。”

　　另据业内人士告诉《第一财经日报》：“所有公司的银保渠道都面临转型压力，大型公司计划将着力发展个险渠道。而与之形成鲜明对比的是，部分险企如华夏人寿、生命人寿、前海人寿等公司仍以冲规模为主并在积极探寻其他渠道。”以生命人寿为例，为应对一季度银保市场新单规模出现的下滑，生命人寿在淘宝理财推出的一款预期年化收益率6.48%的万能险产品销售火爆，已售罄。而上述产品为1年期短期产品，销售量为33086笔，产品规模为10个亿，售罄时间为32分钟。

　　而还有中小保险公司亦将网销转为主战场，某中小保险公司内部曾打出一年网销100亿规模的口号，规模直逼银保。据上述业内人士日前表示：“冲规模的盛宴一起，不仅上演劣币驱逐良币，更会导致多种潜在风险的爆发，要避免网销变成第二个银保。”而保险理财为险企开拓出另一条“新路”的同时，确实渐渐走上拼高收益、冲规模的道路，而互联网保险一开始强调的创新亦在偏离本源，而日前由“娱乐宝”创新所引发的争议亦成为此次产品下架风波的导火索。

关键词：互联网,理财,收益率